最近の暗号市場のボラティリティ、特にホワイトハウスからの発表に続く劇的な売却があったことは、米国と中国の間の貿易関税の再導入と拡大を示唆しており、暗号投資市場に重要な影響を与えました。経験豊富な投資家は高いボラティリティに慣れているかもしれませんが、多くの伝統的金融（TradFi）プレーヤーがこの空間に参入したことで、新たな機関投資家や小売投資家がボラティリティが上昇と下降の両方にどのように作用するかを経験しています。暗号資産の最近の劇的な売却を引き起こした原因については議論と論争が報じられていますが、いくつかの事実は真実のままです。まず、より小規模な取引所を利用するトレーダーが、ホワイトハウスからの発表により市場の混乱が始まってから数分以内に、市場が大幅に下落するという大きな一方向の賭けをしました。これらは現在のところ主張や疑念であり続けていますが、事実として、ポジションのサイズ、タイミング、および一方向の特性は、そのような大規模なヘッジなしのポジションに対する通常以上の確実性を示しています。次に、より大きな機関が暗号通貨やその他のオンチェーン製品とサービスを開発・展開する中で、これらの新しい投資家のリスク許容度は、より経験豊富なプレーヤーよりも低い可能性があり、これが売りの加速を助長した可能性があります。最後に、大規模な売りが追加の清算やマージンコールを引き起こすことがあり、売りの際に特定の取引プラットフォームで発生した問題により、企業が顧客に$400 百万を超えて補償することにつながりました。これらすべてを考慮に入れると、暗号投資家がこの最近のボラティリティの波を乗り越える中で理解すべきいくつかの教訓やポイントを見ていきましょう。# 暗号はサイクル的である暗号資産の初期の魅力は、特に機関投資家やプロのトレーダーにとって、資産クラスが他の市場セクターのボラティリティに対するヘッジを提供する逆循環的な動きをすることが多かったことです。しかし、最近ではこのダイナミクスが変化し、ビットコインや他の資産がリスクオン資産カテゴリーにしっかりと位置づけられるようになりました。具体的には、関税やその他の問題に関する地政学的なヘッドラインがリスクオン資産(多くの株)に影響を与える中、暗号は同様の反応を示しています。驚くべきことではありませんが、より伝統的な投資家や機関が暗号に資本を配分するにつれて、取引パターンが広範な市場と類似してくるのは理にかなっています。しかし、これは長い間暗号セクターを支えてきた投資論を変えることになります。ビットコイン自体を含む暗号資産が他のセクターとより密接に連動して取引されるようになると、投資家や支持者は同様に調整する必要があります。暗号通貨がリスクオン資産になることは悪いことではなく、投資家がモデルに組み込む必要がある変化です。# 機関のヘッジが進行中です2024年初頭以来、暗号市場に流入した機関投資と関心の波に加えて、他の展開もあります。ビットコインやイーサのスポットETFの急速な普及と成長、そして規制業務が完全に再開されれば数十の新しいETFが登場する可能性も、もう一つの重要な変化に関連しています。ヘッジ取引、投資、そして市場ポジションは機関のツールボックスにおいて信頼できる手段であり、以前の暗号ブル市場とは異なり、現在の市場はまさにそれらの機関によって支配されています。小売投資家、HODLer、または経験の浅い投資家はこれらのツールを利用しないかもしれませんが、それは急速に変わりつつあります。フラッシュクラッシュに続いて、ビットコインとイーサリアムのプットオプションは急増しました。これらの2つの暗号通貨は、取引量とドル価値の面で大きな割合を占めています。投資家たちはさらなる下落に対して保護を得ようとしました。このような活動を監視するために開発されたアルゴリズムプログラムは、これらの動きをさらなる下落リスクの兆候として捉え、すでに劇的で広範な下落をさらに増幅させました。この場合、ボラティリティと下落リスクに対する保護に使用されるまさにそのヘッジ手段が、マージンポジションの清算を増加させ、その結果、価格を加速的に下げた後、安定化しました。機関は機関取引ツールを持ち込み、暗号市場はこれらのシグナルが何を意味するのかを処理し、消化し、分析するための成熟が必要です。# 政策の進展は市場のパフォーマンスを保証しない暗号投資家や支持者が学び始めている重要かつ潜在的に厳しい教訓は、 substantial policy progress や市場に浸透する追い風があっても、暗号投資の成功は保証されていないということです。TradFiの機関が製品やサービスを展開し、ワイオミング州のような州が州が支援するトークンを立ち上げ、米国連邦政府が暗号支持の姿勢にシフトしているにもかかわらず、市場のボラティリティや外部の力はポートフォリオに大きな混乱を引き起こす可能性があります。見出しは一つのことですが、市場の現実、レバレッジ、アルゴリズム取引が互いに連鎖し、リスク嗜好が暗号セクターの日常的な出来事を支配し続けています。暗号は成熟しており、その成熟に伴い、学ぶ機会が訪れますが、その中には他よりも波乱の多いものもあります。投資家と政策立案者は、これを前向きに捉えるべきです。
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最近のボラティリティから暗号資産投資家が学べる3つの教訓
最近の暗号市場のボラティリティ、特にホワイトハウスからの発表に続く劇的な売却があったことは、米国と中国の間の貿易関税の再導入と拡大を示唆しており、暗号投資市場に重要な影響を与えました。経験豊富な投資家は高いボラティリティに慣れているかもしれませんが、多くの伝統的金融（TradFi）プレーヤーがこの空間に参入したことで、新たな機関投資家や小売投資家がボラティリティが上昇と下降の両方にどのように作用するかを経験しています。暗号資産の最近の劇的な売却を引き起こした原因については議論と論争が報じられていますが、いくつかの事実は真実のままです。
まず、より小規模な取引所を利用するトレーダーが、ホワイトハウスからの発表により市場の混乱が始まってから数分以内に、市場が大幅に下落するという大きな一方向の賭けをしました。これらは現在のところ主張や疑念であり続けていますが、事実として、ポジションのサイズ、タイミング、および一方向の特性は、そのような大規模なヘッジなしのポジションに対する通常以上の確実性を示しています。次に、より大きな機関が暗号通貨やその他のオンチェーン製品とサービスを開発・展開する中で、これらの新しい投資家のリスク許容度は、より経験豊富なプレーヤーよりも低い可能性があり、これが売りの加速を助長した可能性があります。最後に、大規模な売りが追加の清算やマージンコールを引き起こすことがあり、売りの際に特定の取引プラットフォームで発生した問題により、企業が顧客に$400 百万を超えて補償することにつながりました。
これらすべてを考慮に入れると、暗号投資家がこの最近のボラティリティの波を乗り越える中で理解すべきいくつかの教訓やポイントを見ていきましょう。
暗号はサイクル的である
暗号資産の初期の魅力は、特に機関投資家やプロのトレーダーにとって、資産クラスが他の市場セクターのボラティリティに対するヘッジを提供する逆循環的な動きをすることが多かったことです。しかし、最近ではこのダイナミクスが変化し、ビットコインや他の資産がリスクオン資産カテゴリーにしっかりと位置づけられるようになりました。具体的には、関税やその他の問題に関する地政学的なヘッドラインがリスクオン資産(多くの株)に影響を与える中、暗号は同様の反応を示しています。
驚くべきことではありませんが、より伝統的な投資家や機関が暗号に資本を配分するにつれて、取引パターンが広範な市場と類似してくるのは理にかなっています。しかし、これは長い間暗号セクターを支えてきた投資論を変えることになります。ビットコイン自体を含む暗号資産が他のセクターとより密接に連動して取引されるようになると、投資家や支持者は同様に調整する必要があります。
暗号通貨がリスクオン資産になることは悪いことではなく、投資家がモデルに組み込む必要がある変化です。
機関のヘッジが進行中です
2024年初頭以来、暗号市場に流入した機関投資と関心の波に加えて、他の展開もあります。ビットコインやイーサのスポットETFの急速な普及と成長、そして規制業務が完全に再開されれば数十の新しいETFが登場する可能性も、もう一つの重要な変化に関連しています。ヘッジ取引、投資、そして市場ポジションは機関のツールボックスにおいて信頼できる手段であり、以前の暗号ブル市場とは異なり、現在の市場はまさにそれらの機関によって支配されています。小売投資家、HODLer、または経験の浅い投資家はこれらのツールを利用しないかもしれませんが、それは急速に変わりつつあります。
フラッシュクラッシュに続いて、ビットコインとイーサリアムのプットオプションは急増しました。これらの2つの暗号通貨は、取引量とドル価値の面で大きな割合を占めています。投資家たちはさらなる下落に対して保護を得ようとしました。このような活動を監視するために開発されたアルゴリズムプログラムは、これらの動きをさらなる下落リスクの兆候として捉え、すでに劇的で広範な下落をさらに増幅させました。この場合、ボラティリティと下落リスクに対する保護に使用されるまさにそのヘッジ手段が、マージンポジションの清算を増加させ、その結果、価格を加速的に下げた後、安定化しました。
機関は機関取引ツールを持ち込み、暗号市場はこれらのシグナルが何を意味するのかを処理し、消化し、分析するための成熟が必要です。
政策の進展は市場のパフォーマンスを保証しない
暗号投資家や支持者が学び始めている重要かつ潜在的に厳しい教訓は、 substantial policy progress や市場に浸透する追い風があっても、暗号投資の成功は保証されていないということです。TradFiの機関が製品やサービスを展開し、ワイオミング州のような州が州が支援するトークンを立ち上げ、米国連邦政府が暗号支持の姿勢にシフトしているにもかかわらず、市場のボラティリティや外部の力はポートフォリオに大きな混乱を引き起こす可能性があります。見出しは一つのことですが、市場の現実、レバレッジ、アルゴリズム取引が互いに連鎖し、リスク嗜好が暗号セクターの日常的な出来事を支配し続けています。
暗号は成熟しており、その成熟に伴い、学ぶ機会が訪れますが、その中には他よりも波乱の多いものもあります。投資家と政策立案者は、これを前向きに捉えるべきです。