EUR/USDはPMIデータを控えて1.1600に向けて下落しています

ユーロはドルに対して下落を続けており、水曜日のアジア取引時間中に約1.1620付近を推移しています。この通貨ペアを注意深く見守っています。今日はユーロ圏とドイツからのHCOB購買担当者景気指数データを待っています。

これはEUR/USDの連続して2回目の下落を示しており、主に米国財務省の利回りの上昇によって引き起こされています。2年物が3.65%、10年物が4.28%で、これらの高い利回りは私のような投資家にとってアメリカの資産をますます魅力的にしており、資本の流れをドルの方に向けています。

米国控訴裁判所がトランプの関税の大部分を違法と判断した後、市場のセンチメントは打撃を受けましたが、最高裁判所の控訴があるため、これらの関税は10月14日まで有効のままです。財務長官のベッセント氏は、最高裁判所が最終的にトランプの緊急権限の行使を承認すると予想しており、そうでない場合のバックアッププランがあると主張しています。一方、トランプ自身は、法的挑戦に対する彼の政権のアプローチを典型的に示す"迅速な判決"を求めています。

ドルは、米国の製造業データが8月の継続的な収縮を示した後、ある程度の圧力に直面しました。ISM製造業PMIは7月の48.0から48.7にわずかに改善しましたが、依然として予想の49.0を下回りました。雇用統計は依然として弱く、インフレ要素はやや後退しました。

この通貨ペアを注視しているトレーダーにとって、今後の米国労働市場データは非常に重要です。ADPの数字、時間給、そして最も重要な非農業部門雇用者数が含まれます。これらの報告は、連邦準備制度の9月の政策決定に大きな影響を与える可能性があります - 私個人としては、再びすぐに利下げするのではなく、据え置くことを期待しています。

ユーロの問題はドルの強さを超えています。財政懸念の中、欧州政府債券の利回りが急上昇しており、フランスの30年物利回りは4.5% ( 2009年以降の最高水準で、ドイツの30年物利回りは3.41% ) 2011年以降の最高水準に達しています。フランスの債務負担は非常に懸念されており、ベイロー首相は来週信任投票に直面しています。一方、ドイツはインフラと防衛支出のために2029年までに約5000億ユーロの新たな借り入れを計画しており、財政の抑制の兆しはほとんどありません。

ユーロのより劇的な崩壊を防いでいる唯一の要因は、ECBが9月に現在の金利を維持するという期待を強化する持続的なユーロ圏のインフレです。8月のHICPは前年同期比2.1%上昇し、市場の予想とECBの2.0%の目標をいずれも上回りました。

今日のPMIデータを待つ間、ペアが重要な1.1600レベルを下回る可能性のある経済状況の悪化の兆候に注目しています。