最近、暗号資産市場は回復の兆しを見せており、ビットコインの価格は再び11万ドルの大台に達しました。この動きの背後には、複数のグローバルマクロ要因が作用しています。

中米関係において、貿易摩擦と地政学的対立に緩和の兆しが見られています。アメリカの指導者は以前の強硬な立場を調整し、中国経済を破壊する意図はないと公に表明し、中国の指導層の意思決定の知恵を称賛しました。双方は2週間以内に会合を計画し、関連協定を進める予定です。

アメリカの金融システムに関して、地方銀行のリスク状況は以前の予想ほど深刻ではない。しかし、市場の焦点は現在、連邦準備制度が10月に利下げを行うかどうかに移っている。今週金曜日に発表予定だったアメリカの9月消費者物価指数（CPI）のデータは、政府の閉鎖のため10月24日の夜に発表が延期され、来週の政策決定会議に影響を及ぼす可能性がある。

市場は一般的に9月のCPIがわずかに上昇することを予想しており、これは関税の重複効果がインフレを押し上げるという通常の論理に一致しています。シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）の連邦準備制度観察ツールは、10月の25ベーシスポイントの利下げの確率が98.9%に上昇したことを示しており、市場はほぼ確実に利下げが実施されると考えています。

オンチェーンデータから見ると、ビットコインの取引回転率は継続的に低下しており、これは売却圧力が弱まっていることだけでなく、購入意欲が高まっていることを示し、投資家の感情が安定してきていることを示しています。同時に、オンチェーンの公正価格指標もブルマーケットの基盤が依然として堅固であることを確認しています。

注目すべきは、ブラックロックのETFコンセプトが浮上して以来、ビットコインはここ2年にわたり9.7万ドルの公正価格の上で推移しており、3度近づいたがその価格を下回ることはなかった。現在、公正価格は9.7万ドルに維持されており、熊市の警戒ラインは5.5万ドルにある。前者の近くは比較的良い買いのタイミングかもしれず、後者を下回る場合は深い熊市の中での買いのチャンスが現れる可能性がある。

しかし、投資家は10月25日に迫るXPLトークンのロック解除イベントに警戒する必要があります。これにより、短期的に市場の売り圧力が強まる可能性があります。

未来を見据えると、重要なのは牛市と熊市の動向を正確に判断することです。現在のところ、牛市のロジックはまだ崩れていません。米連邦準備制度による大規模な資金供給とドルの価値下落の中で、金は大幅に上昇しています。潜在的なヘッジおよびインフレ対策資産として、ビットコインの上昇の勢いは依然として十分です。

これらの要因を総合的に考慮すると、大きなポジションを長期保有し、同時に市場の感情に応じて小さなポジションでスイングトレードを行うことは、比較的バランスの取れた投資戦略かもしれません。