政策の転換：日本は銀行による暗号化資産の売買と保有を許可することを検討している

日本金融庁（FSA）は、現行の規制政策に対して重大な改革を計画しており、地元の銀行が投資を目的として暗号資産（例えばビットコイン）を売買・保有することを許可し、銀行グループがライセンスを持つ暗号通貨取引所の運営者として登録できるようにすることを検討しています。この転換は、暗号資産の管理を株式や国債などの伝統的な金融商品と接続させることを目的としており、厳格なリスク管理と財務監督要件を設けることになります。この措置が実施されれば、日本の暗号資産規制政策における顕著な転換を示すこととなります。

🔍 策略调整的核心内容

今回の政策調整は主に二つの核心的な方向性を含んでいます：
1. 銀行による暗号通貨の保有と取引を許可する：日本の金融庁は2020年以降に実質的に銀行による暗号通貨の保有を禁止していた規制ガイドラインの改訂を検討しています。改革後、銀行は暗号資産を投資ポートフォリオに組み入れ、従来の金融資産を管理するのと同様に取引を行うことができます。そのために、金融庁は暗号資産に関連するリスク（価格変動など）を管理するための枠組みを探求し、銀行がデジタル資産を保有することを許可する前に具体的な資本およびリスク管理要件を提示する可能性があります。
2. 銀行による取引所運営の許可：自社の口座投資に加えて、金融庁は銀行グループがライセンスを持つ「暗号化通貨取引所運営者」として登録することを許可することを検討しています。これは、銀行が小売投資家に対して暗号化通貨の取引および保管サービスを直接提供できることを意味し、既存の信頼性とチャネルを利用して、一般市民が暗号市場に参加するためのハードルと認知コストを低減します。

📜 策略背景与监管演进

日本は、暗号資産に対して全面的な規制を最初に実施した国の一つであり、その政策の変遷には一貫性があります。
• 規制フレームワークのアップグレード：今回、銀行の暗号資産保有を許可することを検討しているのは、日本が暗号資産の規制を『決済サービス法』から『金融商品取引法』というより大きな戦略に移行する一環です。この変化は、投資家保護を強化し、暗号資産の規制基準を証券と整合させ、より厳格な情報開示および市場操作防止規則を適用することを目的としています。

• 市場の急速な発展：日本の暗号資産市場は急速に成長しており、2025年2月までに1200万件以上の暗号通貨口座が登録されており、5年前と比較して約3.5倍増加しています。膨大なユーザーベースと市場の需要は、規制政策が時代に即したものになる重要な理由です。

• 整備措置の充実：銀行の参入規制を緩和することを考慮しつつ、日本の規制当局も市場の公平なルールを同時に整備しています。例えば、日本証券取引監視委員会は、新しいルールを導入し、暗号化通貨のインサイダー取引を明確に禁止し、罰則を設ける計画です。これにより、市場の公正を確保します。

⚖️ リスク考慮と規制のバランス

日本の金融庁は改革を進める際、金融の革新とリスク管理のバランスを非常に重視している。
• 主な関心事：金融の安定性：銀行という伝統的な金融システムの柱が、高いボラティリティのある暗号資産市場に直接参加することを許可し、リスク管理が主要な考慮事項となります。したがって、規制当局は暗号市場のリスクが伝統的な銀行システムに伝播するのを防ぐために、詳細な資本充実率、流動性管理、およびリスク隔離の要件を策定することを期待しています。

• 包括全面的規制フレームワークの構築：政策の緩和は無制限な自由化ではなく、従来の金融規制により近い、より厳密なフレームワークに組み入れることを意味します。これには、情報開示の強調、不正行為としてのインサイダー取引の撲滅、関連業務を行う際の銀行による厳格な投資者適合性義務の履行が求められます。

🌍 对市场与投资者的潜在影响

この政策が実施されれば、日本さらにはアジアの暗号化資産市場に深遠な影響を与えると予想される。
• 市場に信頼と流動性を注入する：高度に規制された金融機関としての銀行の参入は、暗号資産の主流金融界における合法性と信頼性を大幅に向上させるでしょう。さらに重要なのは、銀行がもたらすかもしれない巨額の機関資金が、市場に新しい、より安定した流動性を注入することです。

• 一般投資家の参加の便利さと安全性を向上させる：投資家は今後、専門性が高くリスクの高い独立した暗号通貨取引所ではなく、自分が慣れ親しんだ銀行チャネルを通じて暗号資産にアクセスできるようになります。銀行が提供する保管サービスは通常、より安全性が高いと見なされており、投資家の資産を保護するのに役立ちます。

• 日本のデジタル資産センターとしての地位を強化する：この一連の措置は、以前の三大銀行による円建てステーブルコインの共同発行や、暗号化資産の利益に対する税率を最高55%の累進税から20%の統一税に引き下げる計画などの政策と相まって、日本が革新力と制度保障を兼ね備えたデジタル資産市場を積極的に構築していることを示しており、アジアさらには世界の競争において先行することを目指している。

以上のことから、日本金融庁が銀行による暗号通貨の売買と保有を許可することを検討しているのは、その暗号資産の規制制度化、主流化の過程における重要な一歩です。これは、世界的に暗号資産と伝統的金融システムの融合が加速している傾向を反映していますが、このプロセスは常に日本の規制機関が「積極的に受け入れる」と「厳格に規制する」という戦略の下で慎重に進められています。