昨夜、金融市場はNABE年会でのパウエルの発言により劇的に変動しました。市場は連邦準備制度（FED）が10月28日に25ベーシスポイント利下げするとの予想が97.3%に急上昇しましたが、このほぼ一貫した予想の背後には多くのリスクが隠れている可能性があります。

パウエルの発言には隠された意味があります。彼は公に労働市場が悪化していることを認め、8月の失業率は4.3%に上昇し、1年ぶりの高水準を記録しました。非農業部門の雇用データも楽観できるものではなく、8月にはわずか2.2万人の増加にとどまり、6月のデータはマイナス成長に修正されました。これは2020年末以来、初めての雇用マイナス成長です。

しかし、パウエルは同時に重要な問題を強調しました：政府の閉鎖によってデータ供給が中断されています。現在、非農業雇用やCPIを含むいくつかの重要な経済指標をタイムリーに入手することができません。連邦準備制度（FED）は、今や12の地区連邦準備銀行の現地調査に頼らざるを得ず、これは間違いなく意思決定の不確実性を高めています。

連邦準備制度（FED）内部での利下げに対する態度にも分裂が見られています。ある人は直接50ベーシスポイントの利下げを主張し、別の人はまず25ベーシスポイントの利下げを行い市場の反応を観察することを提案しています。以前は利下げに反対していた理事も、今では年内に再度2回の利下げを支持するようになっています。この内部の不一致の声は、市場が一般的に予想している97%の利下げ確率が単なる集団的幻影に過ぎない可能性を示唆しています。

デジタル資産市場にとって、この状況は機会をもたらす一方でリスクも潜んでいます。短期的には、利下げ期待が流動性緩和期待を加熱させ、コア資産のパフォーマンスに好影響を与える可能性があります。しかし、投資家が警戒すべきは、この期待が特により多くの経済データが発表された後に急速に変わる可能性があることです。

このような不確実性の高い環境では、投資家は冷静さを保ち、短期的な市場の感情に左右されないようにすべきです。デジタル資産の投資家にとって重要なのは、短期的な市場の変動に盲目的に従うのではなく、長期的なトレンドとファンダメンタルに焦点を当てることです。同時に、連邦準備制度（FED）の今後の政策シグナルや経済データの変化にも注意を払い、適時に投資戦略を調整する必要があります。