ウォールストリートで最も期待されているリバース株式分割の2025年が到来しました

2025年09月2日 07:06

重要なポイント

• ストックスプリットは、同じ係数で株価と発行済株式数を見かけ上調整します。
• リバース株式分割は成功事例につながることは滅多にありません。
• 明らかな競争上の優位性があるにもかかわらず、サプライチェーンの問題と経済的逆風がオペレーションの拡大を妨げています。

人工知能は3年間市場の革新を支配してきましたが、高名な企業の株式分割も主要指数を記録的な高値に押し上げるのに役立っています。これらの分割は、企業の時価総額や業績を変えることなく、株価と発行済株式数を調整する単なる表面的なツールです。

私は、投資家が前方分割と逆分割をどのように認識しているかの間に魅力的な心理的ギャップがあることに気づきました。私たちは前方分割を行っている企業に群がります - 株価を減少させる必要があるほど好調に成長しているビジネスです。一方で、逆分割は通常、主要取引所からの上場廃止を回避するための絶望的な信号であるため、私たちはそれを避ける傾向があります。

ほとんどの逆分割は不明瞭な企業に関係していますが、今日は違います。電気自動車メーカーのルシード・グループの待望の1対10の逆分割が今朝発効し、ウォール街の注目を集めています。

リバーススプリットの中の希少な宝石

逆分割に対する嫌悪感は理解できます - 通常、それは運営上の苦 strugglesや財務上の損失を示します。しかし、時折、これらの悪評高い手法が驚くべき成功物語を生み出すこともあります。

Booking Holdings (、かつてのPriceline)は、おそらく歴史上最も成功した逆分割株です。ドットコム崩壊により$1 ナスダックの最低ライン付近で苦しんでいた同社は、2023年6月に1対6の逆分割を実施し、その後驚異的な22,000%の急騰を遂げました！

衛星ラジオの独占企業シリウスXMは、昨年9月に1対10の逆分割を実施しましたが、これは上場廃止の恐れからではなく、サブ-$5 株に慎重な機関投資家を惹きつけるためでした。

ルシッドはこのエリートグループに参加できるのだろうか？8月の発表では、30億株以上を約3億7300万株に統合し、取引が今日始まるときに価格を1.98ドルから19.80ドルに引き上げる。

理論上、ルシッドは特にテスラがより手頃なモデル3に焦点を当てているため、高級EV市場を支配する位置にあるように見えます。しかし、増大する課題がルシッドの株を壊滅的に下げ、2021年のピークからほぼ97%減少しています。

基本的な問題は高い株価では解決しない

$20 の価格ポイントは一時的に機関投資家を惹きつけるかもしれませんが、ルシードの根本的な問題を解決することはありません。

EVに対する消費者の熱意は著しく低下しています。限られた充電インフラとトランプ大統領による自動車規制クレジットの廃止は需要を圧迫しました。一方で、持続的なサプライチェーンの混乱は、ルシッドが生産予測を繰り返し引き下げることを余儀なくさせています。

その会社は当初、2024年までに90,000台を見込んでいましたが、それをわずか9,000台に引き下げました。2025年には、期待を18,000台から20,000台に減らしています。彼らが事業を拡大したり、野心的な目標を達成できる証拠はまったくありません。

ルシッドのグラビティSUVの遅延した発売も助けにはなっていない。2024年に予定されていたが、納品は2025年4月まで始まらず、生産は品質管理の問題によって妨げられた。

最も懸念されるのは、ルシッドの持続不可能なビジネスモデルです。少数のEVメーカーが利益を上げている中で、ルシッドはその近くにも達していません - これは大きな警告信号です。サウジアラビアの公共投資ファンドの支援を受けて、6月末には28億ドルの現金と投資を保持していたにもかかわらず、彼らはわずか6ヶ月で12.6億ドルを消費し、創業以来138億ドルの損失を累積しています。

今日はルシッドグループにとって新しい章の始まりを示しています。問題は残ります：これは彼らの最後の章なのか、それとも素晴らしい逆転の始まりなのか？