銀行株は大不況以来、市場のアンダードッグであり続け、S&P 500を一貫して下回っていました。しかし、8月には驚くべき変化が訪れ、投資家たちが連邦準備制度の9月の会議での金利引き下げに賭け始め、銀行株が急上昇しました。
低金利は銀行にとって必要なものかもしれません - 経済活動を刺激し、貸出需要を増加させ、信用品質を維持し、そしておそらくイールドカーブを急勾配にすることができます。30年物国債の利回りがすでに高くなっている中で、銀行はその基本的なビジネスモデルを活用する位置にあります：低金利で短期借入を行い、高い利回りで長期貸出を行うことです。
SPDR S&P地域銀行ETFは8月に11.4%急騰し、S&P 500のわずか3.7%の上昇を圧倒しました。際立ったパフォーマーは、消費者貸付業者のSoFi Technologiesとアメリカン・エキスプレスでした。しかし、この勢いが続くかどうかには懐疑的です。
アメリカン・エキスプレスの株は8月に12%以上急騰しました。同社は、主に高所得者向けにプライムおよびスーパー・プライムの信用スコアを持つ顧客に対応する従来のクレジットカード貸付事業と、商人とカード保有者間の取引を処理する決済ネットワーク事業という2つの収益性の高いビジネスを運営しています。
アメリカン・エキスプレス（AmEx）の特別な点は、その名声あるブランドイメージであり、それによりプラチナカード(に対して信じられないほどの年会費$695 を請求しながらも、忠実な顧客基盤を維持することができることです。その決済ネットワークは、VisaおよびMastercardに次ぐものであり、ほとんどのクレジットカード貸し手が欠いている収益の多様化を提供しています。
収益は依然として強く、信用の質も堅実ですが、株価は現在、予想利益の21.5倍で取引されています - 過去5年間の範囲の上限近くです。私は、天井に近づいているのではないかと疑っています。金利が下がり、景気後退を回避できれば、アメリカン・エキスプレスは引き続き上昇するでしょうが、彼らの裕福な顧客層でさえ、景気後退時には苦労する可能性があります。金利が高い状態が続くほど、この株は脆弱になります。
デジタルバンキングの新興企業SoFi Technologiesは、8月に20%以上の急増を記録し、AmExをも上回りました。同社の「金融スーパーマーケット」アプローチは、銀行口座、ローン、投資、金融ツールを組み合わせ、他の金融機関を支える銀行技術部門を持っています。
その株は今年80%近く上昇し、まさに絶好調です。SoFiはついに2025年上半期にEPSが0.14ドルで利益を達成し、調整後EBITDAは)百万$460 に達し、前年比63%の増加を見せました(。
しかし、私は非常に懐疑的です。ほとんどの収益は依然として個人融資から来ており、これは非常に景気循環的なビジネスです。会社の評価は、前方の利益に対して80倍以上、実物簿価に対して5.9倍という点で率直に言ってばかげています。これは、経済状況が悪化した場合にSoFiを非常に脆弱にします。
私が最も懸念しているのは、SoFiの貸付を起こして販売するというビジネスモデルであり、それを保有するのではないということです。これには、四半期ごとに貸付帳簿を公正価値に評価する必要がありますが、彼らの個人貸付ポートフォリオに対する現在の割引率の仮定は、私には過度に楽観的に思えます。現実が襲ってくると、厳しい結果になる可能性があります。
私はこれから遠く離れています - ラリーは砂の上に築かれているように感じます。
アメリカン・エキスプレスの株を購入する前に、これを考慮してください：
モトリー・フール・ストックアドバイザーのアナリストチームは、今投資家が購入すべきだと考える10の最高の株を特定しました… そしてアメリカン・エキスプレスはその中には含まれていませんでした。選ばれた10の株は、今後数年間でモンスターリターンを生む可能性があります。
2004年12月17日にNetflixがこのリストを作成した時を考えてみてください…私たちの推薦の時に$1,000を投資していれば、$681,260になっていたでしょう!* また、2005年4月15日にNvidiaがこのリストに載った時…私たちの推薦の時に$1,000を投資していれば、$1,046,676になっていたでしょう!*
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アメリカン・エキスプレスはモトリー・フール・マネーの広告パートナーです。ブラム・バークウィッツは言及された株式には何のポジションも持っていません。モトリー・フールはマスターカードとビザにポジションを持ち、推奨しています。モトリー・フールには開示ポリシーがあります。
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重要なポイント
銀行株は大不況以来、市場のアンダードッグであり続け、S&P 500を一貫して下回っていました。しかし、8月には驚くべき変化が訪れ、投資家たちが連邦準備制度の9月の会議での金利引き下げに賭け始め、銀行株が急上昇しました。
低金利は銀行にとって必要なものかもしれません - 経済活動を刺激し、貸出需要を増加させ、信用品質を維持し、そしておそらくイールドカーブを急勾配にすることができます。30年物国債の利回りがすでに高くなっている中で、銀行はその基本的なビジネスモデルを活用する位置にあります：低金利で短期借入を行い、高い利回りで長期貸出を行うことです。
SPDR S&P地域銀行ETFは8月に11.4%急騰し、S&P 500のわずか3.7%の上昇を圧倒しました。際立ったパフォーマーは、消費者貸付業者のSoFi Technologiesとアメリカン・エキスプレスでした。しかし、この勢いが続くかどうかには懐疑的です。
アメリカン・エキスプレス：クレジットカード貸付の金標準
アメリカン・エキスプレスの株は8月に12%以上急騰しました。同社は、主に高所得者向けにプライムおよびスーパー・プライムの信用スコアを持つ顧客に対応する従来のクレジットカード貸付事業と、商人とカード保有者間の取引を処理する決済ネットワーク事業という2つの収益性の高いビジネスを運営しています。
アメリカン・エキスプレス（AmEx）の特別な点は、その名声あるブランドイメージであり、それによりプラチナカード(に対して信じられないほどの年会費$695 を請求しながらも、忠実な顧客基盤を維持することができることです。その決済ネットワークは、VisaおよびMastercardに次ぐものであり、ほとんどのクレジットカード貸し手が欠いている収益の多様化を提供しています。
収益は依然として強く、信用の質も堅実ですが、株価は現在、予想利益の21.5倍で取引されています - 過去5年間の範囲の上限近くです。私は、天井に近づいているのではないかと疑っています。金利が下がり、景気後退を回避できれば、アメリカン・エキスプレスは引き続き上昇するでしょうが、彼らの裕福な顧客層でさえ、景気後退時には苦労する可能性があります。金利が高い状態が続くほど、この株は脆弱になります。
SoFi: モンスターの年を迎えているが、その代償は何か？
デジタルバンキングの新興企業SoFi Technologiesは、8月に20%以上の急増を記録し、AmExをも上回りました。同社の「金融スーパーマーケット」アプローチは、銀行口座、ローン、投資、金融ツールを組み合わせ、他の金融機関を支える銀行技術部門を持っています。
その株は今年80%近く上昇し、まさに絶好調です。SoFiはついに2025年上半期にEPSが0.14ドルで利益を達成し、調整後EBITDAは)百万$460 に達し、前年比63%の増加を見せました(。
しかし、私は非常に懐疑的です。ほとんどの収益は依然として個人融資から来ており、これは非常に景気循環的なビジネスです。会社の評価は、前方の利益に対して80倍以上、実物簿価に対して5.9倍という点で率直に言ってばかげています。これは、経済状況が悪化した場合にSoFiを非常に脆弱にします。
私が最も懸念しているのは、SoFiの貸付を起こして販売するというビジネスモデルであり、それを保有するのではないということです。これには、四半期ごとに貸付帳簿を公正価値に評価する必要がありますが、彼らの個人貸付ポートフォリオに対する現在の割引率の仮定は、私には過度に楽観的に思えます。現実が襲ってくると、厳しい結果になる可能性があります。
私はこれから遠く離れています - ラリーは砂の上に築かれているように感じます。
今、アメリカン・エキスプレスに1,000ドル投資すべきか？
アメリカン・エキスプレスの株を購入する前に、これを考慮してください：
モトリー・フール・ストックアドバイザーのアナリストチームは、今投資家が購入すべきだと考える10の最高の株を特定しました… そしてアメリカン・エキスプレスはその中には含まれていませんでした。選ばれた10の株は、今後数年間でモンスターリターンを生む可能性があります。
2004年12月17日にNetflixがこのリストを作成した時を考えてみてください…私たちの推薦の時に$1,000を投資していれば、$681,260になっていたでしょう!* また、2005年4月15日にNvidiaがこのリストに載った時…私たちの推薦の時に$1,000を投資していれば、$1,046,676になっていたでしょう!*
現在、Stock Advisorの総平均リターンは1,066%であり、S&P 500の186%と比較して市場を圧倒するパフォーマンスです。Stock Advisorに参加すると入手できる最新のトップ10リストをお見逃しなく。
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*ストックアドバイザーのリターンは2025年9月8日現在
アメリカン・エキスプレスはモトリー・フール・マネーの広告パートナーです。ブラム・バークウィッツは言及された株式には何のポジションも持っていません。モトリー・フールはマスターカードとビザにポジションを持ち、推奨しています。モトリー・フールには開示ポリシーがあります。
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