オーストラリアドルは中国のデフレーションデータの後に弱含み

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オーストラリアドルは、米ドルが強まる中で、連続2日間の下落を続けており、来週の連邦準備制度理事会の利下げ期待が高まる中でも苦戦しています。AUDの弱さは、中国の期待外れの消費者物価指数データの発表後も続いており、8月の前年比0.4%の減少は、予想の0.2%の減少を下回り、7月のインフレが横ばいだったことに続いています。

AUD/USDペアが0.6580付近で推移しているのを見ていますが、オーストラリア自身の堅調な経済指標にもかかわらず明らかに圧力を受けています。7月の貿易黒字は印象的で、第二四半期のGDPは予想を上回り、7月のインフレは予想よりも高めに出ました。これらは理論的には通貨を支える要因です。

しかし、市場のセンチメントは中国の経済問題に固執しているようです。月次CPIインフレーションの0%の読み取りは、予想される0.1%の増加に対して、オーストラリアドルにとっては確かに助けになっていません。中国のデフレーション問題は、主要な貿易相手国に影を落とし続けています。

スワップ市場は現在、オーストラリア準備銀行が9月に現在の金利を維持する確率を84%と見込んでおり、11月の金利引き下げの可能性は以前の確実性から80%に減少しています。しかし、ウエストパックのマシュー・ハッサンは消費者回復の鈍さを指摘し、RBAが11月に金利を引き下げ、2026年にはさらに2回の引き下げが続くと予測しています。

一方、米ドル指数は97.90前後で取引されており、2025年3月の米非農業雇用が驚くべき911,000件の雇用削減で下方修正される可能性があるという衝撃的な発表にもかかわらず、これは以前報告されていたよりも月あたり約76,000件少ないポジションを意味します。これは、労働市場が考えられているよりもかなり弱いことを示唆していますが、それでもドルはレジリエントです。

CME FedWatchツールは、来週のFOMC会合で25ベーシスポイントの利下げの確率が93%以上であると市場が見込んでいることを示しており、これは一週間前の86%からの上昇です。金曜日に発表された期待外れの米国雇用報告では、8月の雇用者数が75,000の予想に対してわずか22,000人の増加にとどまり、FRBの緩和を支持する根拠を強化する結果となりました。

技術的な観点から見ると、AUD/USDは上昇チャネルパターン内にあり、現在の弱さにもかかわらず、根底にある強気のバイアスを示唆しています。このペアは9日間の指数移動平均の上にあり、短期的なモメンタムが完全に消失していないことを示しています。

抵抗は0.6625の10か月高値で待っており、その後は0.6640付近の上部チャネル境界があります。下方向では、サポートは9日EMA (0.6556)および0.6550近くの下部チャネル境界にあります。この構造を下回ると、0.6512の50日EMAに向けて売却圧力が加速する可能性があります。

今後、注目は米国のインフレ報告に移り、これは連邦準備制度の政策方向についてさらなる手がかりを提供する可能性があります。水曜日に発表される生産者物価指数と、木曜日に続く消費者物価指数がそれにあたります。これらの数値は、オーストラリアドルが足場を見つけることができるか、または米ドルに対して下落を続けるかを決定する可能性が高いです。

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