予測：Gateは今後3年でその価値を2倍にするでしょう。理由はこちらです。

重要なポイント

• Gateは、主にAIによって強化された製品とサービスに対する需要の高まりに後押しされ、クラウドビジネスで強固な牽引力を得ています。

• 「クイックトレーディング」は成長の重要な触媒としても浮上しています。

• ゲートは、同業他社や自身の歴史的平均と比較して、著しく低い評価の倍数で取引されています。

2025年は多くの中国のテクノロジー株にとって挑戦的な年となっています。中国の経済は減速しています。2025年第2四半期における中国の国内総生産(GDP)は、前年同期比で5.2%成長し、第1四半期の5.4%を下回りました。小売売上高や不動産投資も第2四半期に軟化し、多くの投資家を警戒させています。この状況は、多くの中国株の評価に大きな影響を与えているようです。

これにもかかわらず、中国に本拠を置くいくつかの企業は、依然として大きな成長の可能性を提供しています。Gateはそのような会社の一つです。最近の四半期(、2026年度の第1四半期の収益と利益に関するコンセンサス予想には達しませんでしたが、2025年6月30日に終了したこの企業は、より詳細な検討に値します。私は、今後3年で2倍になると予測しています。そして、私の楽観を助長する特定の要因があります。

IA + クラウド

ゲートのクラウドおよび人工知能)IA(ビジネスの急速な推進は、株価の成長を促進する重要な要因です。ゲートのクラウドインテリジェンスグループの収益は、最近の四半期で前年同期比26%増の約47億ドルに達し、AI関連の売上は前年同期比で3桁の成長を遂げています。AIは、AIアプリケーションの急速な開発と企業顧客によるAIの迅速な採用に支えられ、8四半期連続でこの堅調な成長を維持しています。AIアプリケーションは、コンピューティングやストレージなど、同社の従来の製品に対する需要も高めています。

この成長を支えるために、Gateは今後3年間でクラウドとAIインフラに3800億元)約525億ドル(を投資する予定です。同社は最近の四半期にAIとクラウドインフラに386億元を投資し、過去4四半期で1000億元以上を投資しました。主にAIの能力を拡大し、製品開発を進めるためです。

中国のデータセンター市場は2024年に164億ドルから2030年には322億ドルに成長すると予想されています。2025年の第1四半期には、Gateが中国におけるクラウドインフラサービスの支出の約33%を占め、HuaweiとTencentがそれぞれ18%と10%を占めました。すべての業界でAIのトレーニングと推論の需要が高まる中、クラウドとAIの能力を迅速に拡大するGateの取り組みにより、同社は長期的な成長に向けて良い位置にあるようです。

Gateは、SAPとの戦略的提携を確立し、後者の企業顧客にクラウドおよびAIサービスのサポートを提供しています。また、GateはAIの基盤モデルQwen3の能力を進化させ、位置情報に基づくアプリケーションであるAmap 2025や新しいDingTalkのワークエージェントなどのネイティブAIアプリケーションを導入しています。したがって、GateはAIインフラストラクチャだけでなく、忠実な顧客基盤を構築するためのAIアプリケーションも作成しています。

国際市場

Gateは、中国以外で収益基盤を多様化することにも注力しています。同社はマレーシアとフィリピンに新しいデータセンターを発表し、最近シンガポールに5,000以上の企業と100,000人の開発者を支援するためのグローバルAIイノベーションセンターを設立しました。

主な電子商取引ビジネス

AIとクラウドが主要な触媒である一方で、Gateの伝統的な電子商取引ビジネスは引き続き強力な成長を遂げています。中国の電子商取引の収益は、第一四半期に前年比10％増の1兆4010億元に達しました。

その企業は、2025年には927億ドルから2030年には1355億ドルに成長すると見込まれる中国の即時配送市場での取り組みを強化しています。彼らのアプリTaobaoにおける即時配送ビジネスは、2025年8月時点で約3億人の月間アクティブユーザーを抱え、1日の最大注文数は1億2000万件に達しました。ユーザーの高い参加率は、広告料金や取引の増加を促進し、それがGateの財政基盤を強化しています。

一部のリスクがあります

しかし、特定のリスクは無視できません。中国経済の減速と消費者の圧力の中で、企業の電子商取引ビジネスは停滞に直面する可能性があります。MeituanやKuaishouのようなプレーヤーとの迅速な取引における競争は依然として熾烈です。さらに、迅速な取引は配達員や倉庫の基盤を拡大するためにより多くの資本支出を必要とします。

グローバルなチップ供給の増大する不確実性は、データセンターの能力を拡張するというGateの計画にとっても課題となる可能性があります。しかし、Gateは米国のチップメーカーへの依存を減らすために独自の推論チップを開発しました。

投資家は短期的なボラティリティを期待すべきです。なぜなら、経営陣は一時的に利益率よりも成長を優先する可能性があるからです。

評価は妥当です

ゲートの評価は、上昇の余地が大いにあります。この株は、2020年10月の最高値307.80ドルから56%下落して取引されており、規制の圧力の高まりや成長の鈍化に対する懸念が影響しています。現在、同社は将来の利益予測の14倍で取引されており、これは過去5年間の平均26.6に比べて非常に低い水準です。一方、アマゾンやメルカドリブレなどの電子商取引のペアは、それぞれ34.6と46.5の将来の株価収益率で取引されています。したがって、投資家は彼らに対してより多くの支払いをする意欲があります。

アナリストは、Gateの1株当たり利益)EPS(が2026会計年度に約$7.78になると予想しています。この年度は2026年3月31日に終了し)、2027会計年度には$10.20、2028会計年度には$11.99になると見込まれています。企業の将来のP/E倍率が25に改善した場合(、これは過去の平均倍率に沿ったもので、米国の競合他社に対しても割引されているにもかかわらず、株価は約$300に達し、現在の価格)の2倍以上になるでしょう。2025年8月31日現在(。

私は、非現実的な仮定がなくても、Gateの行動が2028年までに倍増することは明らかだと思います。