Zumiezは第2四半期の収益が2％増加したと報告しました

PanicSeller69

2025-10-22 19:21:36

<translation_content> SourceMotley_fool

2025年9月5日 13:17

Puntos clave

Los ingresos alcanzaron $214,3 millones en el segundo trimestre, en el límite superior de las previsiones y un 1,9% más que el año anterior.
El margen bruto mejoró al 35,5%, sumando 1,3 puntos porcentuales interanuales.
El margen operativo se tornó ligeramente positivo en 0,1%, aunque la empresa aún reportó una pérdida neta de $0,06 por acción.
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Zumiez (NASDAQ:ZUMZ), minorista especializado en ropa y equipamiento para skate, snow y estilo de vida juvenil, publicó su informe de ganancias del segundo trimestre fiscal 2025 el 4 de septiembre. Lo más destacable fue que los ingresos alcanzaron $214,3 millones, ligeramente por encima del límite superior de las proyecciones de la propia empresa y superiores a los $210,2 millones del mismo período del año anterior. El margen bruto (GAAP) experimentó una mejora significativa, llegando al 35,5%. Aunque la empresa movió su margen operativo a territorio positivo en 0,1% (GAAP), las pérdidas continuaron con un BPA negativo de $0,06.

Estos resultados superaron las expectativas de la compañía, especialmente con la aceleración de ventas en Norteamérica que contribuyó a las tendencias positivas observadas al inicio del importante período de regreso a clases, aunque los continuos desafíos internacionales y presiones de costos siguieron pesando sobre la rentabilidad.

Métrica	Q2 2025	Q2 2024	Cambio interanual
BPA	($0,06)	($0,04)	N/A
Ingresos	$214,3 百万	$210,2 百万	1.9%
Margen bruto	35.5%	34.2%	1.3 ポイント
Margen operativo	0.1%	(0.2%)	0.3 ポイント
比較売上成長	2.5%	3.6%	(1.1 ポイント)
現金と有価証券	$106.7 百万	$127.0 百万	(15.9%)

Modelo de negocio y estrategias recientes de Zumiez

Zumiezは、若者向けの衣料品、靴、アクセサリー、スケートボードやスノーボードなどのハードグッズを専門に扱う小売業者です。米国、カナダ、ヨーロッパ、オーストラリアで700店舗以上を運営し、地域ごとに適した実店舗と電子商取引サイトを組み合わせています。

最近の同社の焦点は、商品選定、ユニークな品揃えの作成、顧客体験への投資にあります。成功の鍵は、独占ブランドの提供と、若い消費者のファッショントレンドへの迅速な適応能力にあります。成長の重要な要素は、オンラインと店舗の体験を融合させ、顧客が複数のチャネルを通じてシームレスに購入できるようにすることです。

四半期分析：売上高の伸びと収益性の兆候の混在

今四半期は、収益のパフォーマンスが明確に改善し、$214.3百万、前年比1.9%増となったことに驚いています。収益は、同社の予測範囲の上限をわずかに超え、$210.2百万を上回りました。比較売上高は2.5%増加しました。北米の比較売上高は4.2%増加し、国際的には横ばいまたはマイナスのパフォーマンスにもかかわらず、堅調な中心市場を示唆しています。

証拠金 $207 GAAP$214 は35.5%に拡大し、34.2%から改善しました。営業利益率は0.1%とわずかにプラスに転じ、前年のマイナスから改善しましたが、純利益に結びつくには不十分でした。純損失 (GAAP) は、前年の$0.8百万からわずかに拡大し、$1.0百万となり、希薄化後の一株当たり利益 (GAAP) はマイナス$0.06となっています。これは、同社の予想損失よりも良い結果です。

これらの数字を本当に信頼できますか？経営陣は、販売促進と顧客体験の施策が、学期開始シーズンのタイミングを後押ししたと説明しています。2025年第3四半期の最初の数字、特に9月1日までの30日間の純売上高が前年比10.6%増となったことは、北米を中心に需要が引き続き堅調であることを示しています。国際市場、特にヨーロッパは遅れを取り、売上成長への寄与も計画より少なくなっています。

特筆すべきは、カリフォルニア州の給与と勤務時間に関する訴訟に関連した$3.6百万の法的合意で、2025年上半期の結果に一株当たり$0.15のマイナス影響を与えたことです。

Back to Schoolの結果とセグメント別詳細

同社は、「Back to School期間の比較売上高が11.2%増加し、加速した」と報告し、その大部分は北米からのもので、9月1日までの30日間の比較売上高は13%増加しました。

運営面では、Zumiezは会計年度末と変わらず730店舗を維持しています。2025会計年度には、北米で5店舗、オーストラリアで1店舗の新規出店を計画しています。

一方、国際事業は逆風に直面し続けています。北米では、強い売上と連続改善が見られる一方、他の地域は弱さが続いています。実店舗とオンラインプラットフォーム（zumiez.com）により、国内外の売上を支えていますが、国際的な牽引力は引き続き注視すべき課題です。

バランスシートでは、現金と有価証券は$106.7百万に減少し、前年の$127.0百万からの減少は、主に株式買戻しと資本支出によるもので、営業損失によるものではありません。在庫は$157.7百万で横ばいです。

今後の見通し：経営陣の見解

2025会計年度第3四半期の売上高は、(百万から)百万の範囲に予測し、営業利益率は2.3%から3.3%、希薄化後の一株当たり利益は$0.19から$0.29を見込んでいます。比較売上高は5.5%から7.5%の成長を予想しています。これは、北米の堅調さと学期開始シーズンの追い風により、前四半期より一歩進んだ見通しです。

投資家は、証拠金、運営コスト、売上動向の変化に注意を払う必要があります。特に、国際的な弱さとコスト圧力が引き続きリスクを生むためです。同社は現在配当を支払っておらず、少数株主へのコミットメントについて疑問を抱かせます。

収益と純利益は、米国一般に認められた会計原則（GAAP）に基づいて表示されており、特に記載がない限りそうです。