ジェローム・パウエルは最近、金融市場に警鐘を鳴らし、広範なフォローを引き起こしました。連邦準備制度（FED）の一歩一歩が市場の神経を揺さぶっています。今回の焦点は金利の変動と投資家たちの期待です。以前の利下げの到来とともに、投資家たちはこれらの政策がより良い経済環境をもたらすことを期待しています。結局のところ、低金利は通常、株式市場にとって有利な情報を意味します。

早い段階では、市場はトランプ大統領の輸入関税への懸念の中でやや不安定でしたが、アメリカと他国との柔軟な交渉がいくらかの緊張を和らげました。企業は強力な業績を報告し、投資家は潜在的な金利削減が経済成長を引き続き支えることを期待しています。これらの要因から、多くのテクノロジー大手や成長株が際立っており、S&P500指数はその結果、記録的な高値に達しました。例えば、人工知能チップ分野のリーダーNvidiaやソフトウェア会社Palantir Technologiesが挙げられます。

しかし、この繁栄の景色の背後で、パウエルは無視できない警告を発しました。歴史は明確な展望を提供しており、何が起こる可能性があるかを見てみましょう。

連邦準備制度（FED）の最新の行動はフォローする価値があります。過去数ヶ月間、投資家は市場と経済データを注意深く観察し、新しい金利の引き下げを期待しています。昨年、連邦準備制度（FED）は利下げを開始し、今月再び削減を発表しました——主要金利を四分の一ポイント引き下げ、年末までにさらに二回の利下げがある可能性があります。これは企業の利益と経済成長に有利な影響を与えます。なぜなら、低い貸出金利が企業と個人の負担を軽減するからです。

しかし、パウエルの警告は無視できません。彼は現在の資産価格が「かなり過大評価されている」と述べていますが、現在は「金融安定リスクが高まっている時期ではない」と考えています。これは株式市場に高価リスクが存在する可能性があることを意味します。

S&P 500のShiller CAPE比率を通じて、株式のPERが37の水準を超えたことがわかります。これは過去の歴史の中で数回しか起こらなかったことで、その際には市場の反落が伴いました。各回の調整の時間や幅は異なりますが、歴史はS&P 500が反落リスクに直面する可能性があることを示しています。

しかし、懸念の中でも、潜在的なポジティブ要因を見ることができます。下落の具体的なタイミングは予測が難しく、必ずしも目の前の脅威ではなく、時間や程度に制限がある可能性があります。さらに重要なのは、市場の歴史は、たとえ大幅に下落した後でも、S&P500は最終的に常に新高値に回復することを示しています。最近のパフォーマンスは再びこれを裏付けています。

長期投資家にとって、これは市場の変動に直面しても投資を続ければ最終的にはポジティブなリターンが得られることを意味します。これらの情報は市場の警告による不安を軽減するのに役立ち、投資家をより安心させます。Powellの発出した警告はウォール街を警戒させていますが、長期的には市場は依然として多くの可能性を秘めています。