## Radianの株は利益を圧倒—しかし収益の失敗は疑問を提起する

Radian (RDN)が発表したQ3の数字は、ウォール街を驚かせました: **$1.15 EPS 対 予想の $0.95**—これは21%の上振れです。前年同期比で、利益は$1.03から上昇し、住宅ローン保険会社が順調に業績を上げていることを示しています。

ここがポイントです：収益は301.9百万ドルで、予想を4.64%下回っています。昨年の319.05百万ドルと比較すると、これは同社が苦しんでいる減少であり、彼らは4四半期連続で収益予想を下回っています。

### 本当の話

この収益報告を興味深いものにしているのは、単なる数字ではなく、**パターン**です。RDNはEPSの期待を4回連続で上回っていますが、売上高には常に失敗しています。翻訳すると：マージンの拡大が需要の減退を隠しています。

年初来、RDN株は7.5%上昇している一方で、S&P 500は16.5%という驚異的な成績を収めています。この株はより広い市場に対してパフォーマンスが劣っており、これは示唆に富んでいます。

### 何が値付けされていますか？

ザックスランクは、好意的な推定修正に基づいてRDNを#1 (強力な買い)に格上げしました。コンセンサスは現在、以下を予測しています：
- **次の四半期**: $317.7M の収益に対して $1.05 EPS
- **フルイヤー**: $3.92 EPS、$1.25Bの収益

投資家は、コールでの経営陣の指導に注意を払うべきです。それが株の次の動きが決まるところです。住宅ローン保険セクター(は業界の上位36%にランクイン)しており、悪くはありませんが、個別の実行が重要です。

**注目**: ピア・ケンパー (KMPR) の報告によると、11月5日に発表が期待されており、$1.33のEPS (は前年比17.9%の減少が見込まれています)。そのため、セクターの逆風は現実的なものとなる可能性があります。