TGE失敗の真実：マーケットメーカーの罠とトークンエコノミクスの致命的な欠陥

By アントニオ・スコ

コンパイラ:ルフィ、フォーサイトニュース

元のタイトル：なぜ90％のプロジェクトのTGEは惨めな結果になるのか？

過去2年間、私は30以上のPre-TGEプロジェクトに協力してきましたが、その中で意外な3つの重要な理由を発見しました。それこそが、ほとんどのトークンがTGEで惨敗する原因です。

数百万ドルの資金調達を行ったプロジェクトは同じ間違いを繰り返しており、私はいくつかの法則をまとめました：失敗したプロジェクトは問題を公表せず、他人を責めることに忙しい；成功したプロジェクトも秘密を共有せず、すべての功績を独占したいと思っています。

これにより新しい創設者は混乱し、どこから手をつけるべきかわからなくなります。では、TGEの核心的な鍵は何でしょうか？それらが欠けていると、TGEは失敗する運命にあるため、創設者はその大部分の時間を投入しなければなりません。

マーケティング会社の創設者として、私はあまり認めたくはありませんが、答えはマーケティングではありません。マーケティングは良いファンダメンタルを拡大することができますが、堅実な基盤がなければ、どんなに華やかなマーケティングも空中楼閣に過ぎず、一押しで倒れてしまいます。

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以下はあまり言及されないが、TGEプロジェクトのコア要因を破壊することができる3つの要素です。

マーケットメイカー

マーケットメイカーを選ぶことは、本質的にロシアンルーレットをプレイするようなものです：

• 最良のシナリオ：双方のインセンティブが一致し、利益を共有する。
• 最悪のシナリオ：彼らは裏であなたを計算し、数年の努力を無駄にさせる。

情報の非対称性の問題は非常に恐ろしいもので、彼らは成功事例だけを示し、失敗の経験については一切言及しません。

では、どのようにマーケットメーカーを選ぶべきでしょうか？99.9%のケースでは、あなたが信頼するプロジェクト側や直接協力したことのある人から強く推薦されたマーケットメーカーを選ぶべきです。

知らない人の推薦を信じないでください。彼らはマーケットメーカーから高額な推薦手数料を得ることができ、相手が信頼できなくても、必死に推薦します。

重要な注意点：プロジェクトが失敗した場合、責任を負うのはあなたであり、彼らではありません。

たとえあなたが最高のマーケティング、最も活発なコミュニティ、そして最も優れたチームを持っていたとしても、マーケットメイカーがあなたのトークンの価格を50%暴落させると、手の施しようがありません。

トークンエコノミクス

トークンエコノミクスも同様です。あなたとあなたのチームは、50のトークンモデルをまだ研究していないかもしれませんし、それらの実際の効果を見たことがないかもしれません。

成功したプロジェクトのトークノミクスをそのままコピーして、自分にも当てはまると思ってはいけません。投資家の目標とリスク許容度は常に変化していますので、彼らを引き付けたいのであれば、それに応じて調整する必要があります。

同様に、コンサルタントは彼らが持っている成功事例だけを見せてくれますが、ゼロになったプロジェクトはまったく見ることができません。

もう一点補足します：現在のトークン経済学があなたのプロジェクトを台無しにする運命にあるなら、思い切って修正してください。

気にしないでください：

• エアドロップハンターは怒る；
• ソーシャルメディアの人々は不満を言う；
• シードラウンドの投資家は不満を持つでしょう。

現在のトークンモデルに従うと、1週間後にトークン価格が90%暴落しても、彼らは不満を持つでしょう。違いは、あなたが3ヶ月以内に倒産するということです。

明らかに、最良の解決策は最初からこの状況を回避することですが、「絶望的な状況には危険な手段を用いる必要がある」という古代ローマの諺のように。

取引所上場

この点が私が最も強調したいことです。マーケットメイカーとトークンエコノミクスの問題はTGE後に顕在化しますが、取引所との協力はTGE前に最も苦痛で危険なことです。

なぜ苦しむのか？

• コミュニケーションが非常に困難です；
• 一致したスケジュールを調整するのは非常に難しい；
• 彼らはしばしば最後の瞬間に気が変わり、あなたがTGEを遅らせざるを得なくなります。

なぜ危険なのですか？

• 捕食的条項はあなたのプロジェクトを崩壊させる可能性があります；
• 多くのチームが偽の代表者によって詐欺にあうでしょう；
• 数百万ドルをかけて上場させたが、最終的には売り圧力しか引き起こさず、買い手は全くいなかった。

この問題を解決する最も早い方法は、取引所の内部者を知り、上場コストの基準を理解して、ぼったくりに合わないようにすることです。

情報の非対称性のため、多くのチームが初期交渉で数十万ドルを無駄にしています。

エピローグ

すべての人がより良い市場環境でTGEを開始するのを待っていますが、上記の3つの点を適切に行わなければ、どんなに良い市場でもあなたのトークンは安定することができません。創業者として、あなたはこの3つの事に主なエネルギーを集中させ、同時にチームの他のメンバーがそれぞれの分野での仕事をうまくやるように監督するべきです。