#特朗普撤销农产品关税 先週の木曜日（11月14日）、ホワイトハウスは突然の発表をしました：トランプ大統領が行政命令に署名し、一部の農産物に関税免除のゴーサインを出しました。

具体は何をカバーしていますか？コーヒー、茶、トロピカルフルーツジュース、ココア、スパイス、牛肉、バナナ、オレンジ、トマト、そして一部の化肥——理由は「国内の需要が大きすぎる」「国内生産能力が追いつかない」、さらにいくつかの貿易交渉の進展が順調です。免除は11月13日から実施されています。

実はこの件の背後には選挙年の政治的計算があり、一般市民は食料品の価格に非常に敏感です。しかし、政治を脇に置いておくと、これは市場にとって何を意味するのでしょうか？

**まずはマクロ伝導チェーンを見てみましょう：**
関税撤廃→食品コストの低下→消費者物価指数（CPI）が圧迫される→インフレ期待が冷却→連邦準備制度が利下げ余地を開く→ドルが弱くなる→リスク資産の魅力が上昇する。

この論理が実行されると、暗号市場は最も直接的な恩恵を受ける側の一つです。

**通貨サークルの反応を見てみましょう:**
ビットコインとイーサリアムは最初にチャンスを嗅ぎ取った——低インフレ環境と弱いドルの期待が重なり、まさに彼らの最適な成長土壌だ。アルトコインはより過激に反応する可能性があり、リスク志向が点火されると資金はしばしばより弾力のある対象に流れ込む。

DeFiプロトコルのオンチェーン活動も活発になる可能性があり、こうした感情の後押しによって永久契約の取引量は通常明らかに拡大します。

もちろん、これはただの始まりの信号です。真に注目すべきは、その後のCPIデータがこの論理を裏付けることができるかどうか、そして次回のFOMC会議でのFRBの態度の変化です。