トランプの$2000「クリスマスプレゼント」：暗号資産市場の歓喜の背後には何があるのか？

トランプは最近、アメリカの中低所得者層に$2000の現金ボーナスを配布すると発表し、資金は輸入関税収入から来ていると主張しました。このニュースが出ると、暗号資産市場は瞬時に騒然としました：BTCは1.75%上昇、ETHは3.32%上昇し、プライバシー通貨ZcashとMoneroはさらに二桁の上昇を見せました。

市場の反応ロジックは非常にシンプルです：歴史の再演。2020年のパンデミック刺激小切手の際、アメリカ政府は直接お金を撒き、BTCが$4000から$69000に上昇した壮大な牛市を活性化しました。今、似たようなシナリオが再来し、投資家は自然と「歴史の再演」を期待しています。

しかし、今回の話には誰もが見落としている重要な詳細があります——このお金の本当の出所は何ですか？

ギフトボックスに何が入っているのか

表面上、トランプは$195億の関税収入を使って配当を出そうとしている。しかし、アメリカの$37兆の国債と比較すると、この金額はほんのわずかなものに過ぎない。さらに痛ましいのは、この政策は今まで国会の承認を得ておらず、最高裁判所は関税の合法性に関する案件を審理中である。予測市場Polymarketのデータによれば、73%のトレーダーがこの政策が最終的に司法によって否決されると賭けている。

言い換えれば、市場が現在祝っているのは、まだ正式に承認されていない、資金源が不明瞭で、実行の詳細が欠けている約束です。

短期的な景気刺激策 vs 長期的なコスト

たとえ政策が実行されても、結果は非常に厄介です：

インフレ圧力の高まり：関税が輸入商品のコストを押し上げる→業者が消費者に転嫁する→現金の配当が消費を刺激する→供給側の圧力が需要側の拡大と重なる→インフレが制御不能に。経済学者は、これは同時にアクセルとブレーキを踏むようなもので、最終的には"エンジンの過熱"につながると警告しています。

FRBは利上げを余儀なくされる：インフレデータが悪化すれば、Fedは流動性を引き締めて対抗する。資金が逼迫すると、暗号などの高リスク資産が真っ先に叩き売られる。

地政学的リスクの高まり：貿易戦争が再燃すれば、グローバルサプライチェーンが揺れ動き（特にチップやマイニング機器）、暗号マイニングコストが急上昇します。

市場は何を賭けているのか

本質的に、暗号資産市場は今、政策が必ず実施されることを賭けているのではなく、期待そのものが資産価格を押し上げることを賭けている。この心理は2020年の年末に特に顕著だった——お金が実際に手に入るかどうかにかかわらず、市場が資金が入ってくると信じれば、資金は先に動く。

しかし歴史も教えている：最後に酒席を離れる人が勘定を支払う。

個人投資家にとって、このラウンドの上昇は短期的な感情によって引き起こされた反発であり、ファンダメンタルによるブルマーケットではない可能性があります。政策が実際に実施され、インフレデータが本当に安定する前に、下方リスクは依然として大きいです。

重要な問題：あなたは期待の中の機会を買っていますか、それともFOMOに駆動されて乗り込んでいますか？その答えが、今回どれだけ利益を得られるか、または損失を被るかを決定します。