さっきニュースを見かけたんだけど、ある大手取引所が最近また重要な一手を打った——アブダビ・グローバル・マーケット（ADGM）のフルライセンスを取得したらしい。さらに重要なのは、2026年からグローバル事業を順次3つのライセンス取得済み法人の下で運営する予定だという点。この動きは、いわば「卵を分けてカゴに入れる」けど、そのカゴはすべて公式認証ラベル付き、みたいなもの。

ここ数年、世界各地でコンプライアンスの拠点を探す動きが止まっていなかったけど、中東でもう一箇所押さえた格好だ。ADGMは国際的な規制体制の中でも評判が悪くないし、特に機関投資家にとっては、ライセンス取得が多くの懸念を払拭できる。

3つの法人がそれぞれ事業を運営するというのは、表向きはリスク分散だけど、実際は事業ごとに規制対応をカスタマイズしているようなもの——現物、デリバティブ、カストディがそれぞれ独自路線。確かに体制はより堅固になったけど、複雑さも増している。

一般ユーザーにとっては？　当面は今まで通り利用できるとアナウンスで明言されている。でも長期的に見ると、コンプライアンスコストがかかる分、手数料がじわじわ上がったり、金融商品の利回りが減ったりしないか、注視すべきポイントだ。

次の注力先はおそらくヨーロッパだろう。中東のハブを抑えた後は、ヨーロッパのMiCAフレームワークが次のターゲットになりそう。あちらは市場規模も大きく、規制枠組みもできたばかりでタイミング的にも良い。

正直、この一歩はターニングポイントだと思う——これまでの急速な拡大から、より精緻な運営へと舵を切った形。業界全体にとってはプラスで主流化が加速する一方、個人投資家にとっては安全性は高まるが、あの手数料が異常に安くて新規銘柄が次々と上場していた“草創期”にはもう戻れないだろう。

以上はあくまで個人的な観察で、詳細は公式アナウンスを参照してください。