ニューヨーク連邦準備銀行が最新発表した調査データは、興味深い矛盾したシグナルを明らかにしています——米国の家庭は財布への不安が強まっている一方で、仕事への自信は回復しつつあります。

まずは悲観的な側面から。11月の回答者は現在の財務状況の評価が「明らかに悪化」しており、1年後の見通しも「やや悪化」しています。この不安感は現実的です：全体のインフレ期待はおおむね穏やか（1年先は3.2%、3年・5年先はいずれも3%で安定）ですが、医療費の予想は10.1%まで急騰——これは2014年1月以来の最高記録です。住宅価格？引き続き3%上昇が予想されており、他の主要商品の価格変動も大きくはありません。

次に楽観的な側面を見てみましょう。雇用市場に対する期待は改善しています：失業率上昇への懸念は弱まり、今後一年以内に自分が失業する可能性は2024年12月以来の最低水準となっています。さらに興味深いのは、自発的な離職の確率も下がっていること——これは転職のチャンスへの期待がそれほど高くないことを示していますが、少なくとも失業を恐れてはいないということです。

収入見通しはどうでしょう？今後の賃金上昇の展望はむしろ前向きに保たれています。

このデータは市場に何を意味するのでしょうか？インフレ期待が安定していることはFRBにとって安心材料となる一方、家庭の財務的プレッシャーの上昇は懸念材料です。暗号資産市場にとっても、このようなマクロ感情のねじれは引き続き注視すべきポイントです。