ビットコインの4年周期説が徐々に失効、機関投資家資本が市場の新たな主導勢力に

ビットコインの4年周期モデルは徐々に弱まってきています。資産運用会社グレースケール（Grayscale）の分析によると、過去の半減期イベントは強力な価格上昇を引き起こしてきましたが、現在は機関資本が市場を主導しており、過去とは異なる動きを見せています。

ブロックチェーンメディアCoinTelegraphの報道によれば、ビットコインは2013年と2017年の半減期後、繰り返し急騰と急落を経験しました。しかしグレースケールは、今回の上昇トレンドは過去よりも安定しており、直近の30％の調整も典型的な強気市場のパターンと見なせると述べています。さらに、金利の変化、米国の暗号資産規制、機関投資家のポートフォリオ配分などの要因も市場に影響を与えています。

オンチェーン分析会社Glassnodeとあるコンプライアンスプラットフォーム機関部門のデータによると、長期保有者がビットコイン供給の相当な部分を占めており、これがボラティリティの低下につながっています。取引所上場投資信託（ETF）や機関需要による供給構造の変化により、ビットコイン価格は既存の4年周期から乖離しつつあるという分析がさらに支持を集めています。

一方で、一部のアナリストは依然として半減期イベントが強力な価格変動要因であると主張しています。彼らは半減期が不可逆的な供給減少であり、長期保有者の動向も半減期サイクルに合わせて変化すると考えています。しかしグレースケールは、市場構造が変化しており、従来の周期論は徐々に弱まっていると強調しています。