グレースケール：ビットコイン市場構造は「4年周期」に従わなくなりつつあり、機関投資家の資金流入とマクロ環境がBTC価格の動向を再構築している

グレースケールは、半減期によって動かされるビットコインの価格設定モデル――これはビットコイン初期の歴史を形作った法則だが――がその影響力を失いつつあると述べた。より多くのビットコインが流通するにつれて、各半減期の相対的なインパクトは小さくなり、ビットコイン市場構造はもはや「4年周期」に従っていない。

グレースケールは、現在のビットコイン市場は過去のサイクルで支配的だった個人投資家の投機ではなく、機関資本によって主導されていると指摘する。2013年や2017年のような爆発的な上昇とは異なり、ビットコインの最近の上昇はよりコントロールされている。グレースケールは、その後に生じた30%の調整も典型的な強気相場の修正に近いと考えている。

金利予想、米国二大政党による暗号資産規制の進展、そしてビットコインが機関投資家のポートフォリオに組み込まれる傾向が、市場の動向をますます形作っている。