今夜チャートを見守っていた人は、ある数字に気づいたかもしれません：80%。

これはアルトコインの下落率ではなく、日本銀行が12月に利上げする市場予想の確率です。ビットコインが83,000ドルを割り込んだのは、表面上はテクニカルな調整に見えますが、実際に機関投資家を緊張させているのは、その背後にある見えない資金チェーン——約19兆ドル規模のグローバルな円キャリートレードです。

ロジックは非常にシンプルです。もし日銀が本当に金融政策を引き締めた場合、円を借りて米株や暗号資産を買っていたアービトラージ資金は、大量にポジションをクローズして資金を戻さざるを得ません。2022年クリスマスのチャートを振り返れば分かるように、当時日銀がイールドカーブコントロール（(YCC)）政策をわずかに修正しただけで、世界市場は激しい洗い流しを経験しました。そして12月19日のこのタイミングは、もともと流動性が薄いので、どんなサプライズもボラティリティを増幅させる可能性があります。

さらに注目すべきなのは米連邦準備制度理事会（FRB）の姿勢です。パウエル議長は最近の複数の公の場で政策の詳細にあえて言及していませんが、こうした「沈黙期間」は重要な転換点を示唆することが多いです。もし日本側が引き締め、米国側も緩和しなければ、暗号市場は二重の圧力に直面する可能性があります。

しかし、視点を変えると、FRBはつい最近、重要なシグナルを発しました——規制準拠のステーブルコイン発行者に「簡易版メインアカウント」の開放を計画し、中央銀行決済システムへの直接接続を可能にするというものです。これはUSDCのような規制下のステーブルコインに公式な通行証を発行したようなもので、決済効率と信用格付けが一段階上がります。規制準拠ステーブルコインと深く統合しているDeFiプロトコルやインフラプロジェクトは、これによって新たな成長機会を得るかもしれません。

振り返れば、2024年初めに日銀が初めて利上げした後、ビットコインは3ヶ月で新高値を記録しました。今、いくつかの重要なイベントが集中しています：今週はパウエル議長の発言、PMIデータ、失業保険申請報告、12月には日銀会合とFRBドットチャート。これらの変数が今後の方向性を決めることになります。

市場はすでに先回りして反応を始めています。これは短期的な調整なのか、それともトレンドの反転なのか？大きなボラティリティは、皆が息をのむ瞬間に訪れるものです。