今夜、パウエルは完全に沈黙を選びました。経済についても、金利についても、一切何も語りませんでした。

しかし、この沈黙がかえって不安を煽っています。なぜなら、来週のFOMC（米連邦公開市場委員会）が、予想外の結果を準備している可能性があるからです。

トレーダーたちはすでに実際のお金で投票しています——来週の25ベーシスポイントの利下げ確率は90%に迫っています。数字は明確ですが、市場を本当に緊張させているのは利下げそのものではありません。「ドットチャート」です。FRBが2026年までの金利見通しを示すそのチャートに、すべてが隠されています。

なぜ市場はこれほど不安なのでしょうか？

第一に、何も語らないということは、何かがあるということです。この極端な回避姿勢は、しばしば政策決定層で激しい駆け引きが続いているか、あるいは結果が通常の予想を超える可能性を示唆します。

第二に、「タカ派的利下げ」の罠に注意が必要です。確かに利下げは行われるかもしれませんが、ドットチャートが将来のペースダウンや停止を示唆したら？マーケットは瞬時に反転するかもしれません。市場が最も恐れるのは、「飴を与えてすぐに取り上げる」ような展開です。

第三に、流動性の転換点が本当に近づいています。FRBはバランスシート縮小をついに停止し、世界の資金状況は微妙に変化し始めています。

クリプト市場にとって、今は重要なタイミングです。利下げ期待がリスク選好を高め、ビットコインやイーサリアムなどの主要通貨は通常恩恵を受けます。しかし、予想外のタカ派シグナルが出れば、激しい変動を引き起こす可能性もあります。

スマートマネーはすでに先回りしてポジションを取っています。来週、FRBの本音を的中させたのは誰か、注目です。