あるパーペチュアルDEXが、トークンの買い戻しに毎月$103 百万ドルを費やしているにもかかわらず、アンロックスケジュールによって$270 百万ドルが流通市場に放出されています。計算してみてください——吸収率はわずか38%です。プロトコルは、穴を塞ぐよりも早く出血しています。

2つの競合他社が、ちょうどメインネットのローンチを発表しました。タイミングは？あまりにも完璧に見えます。プラットフォームが既に希薄化で沈みかけているとき、ライバルは待つ必要がありません。ただ現れるだけです。

ここが重要なポイントです：このプロトコルがアンロックによる圧力に対して単に損益分岐点に達するためには、収益を2.6倍にする必要があります。成長のためでもなく、競争のためでもなく、ただ現状維持するためだけです。一方、新参者たちは、出口を探している不満を持った流動性プロバイダーを取り込むために、収益を一切必要としません。

トークノミクスは嘘をつきません。買戻しプログラムがインサイダーによる売り出し分の半分すら吸収できないのであれば、サポートラインを築いているのではなく、他人の退職金を資金提供しているだけです。