#FedRateCutPrediction 大手銀行、FRBの明日の利上げ決定に関する最新予測を発表！

FRBは明日の金利発表でどのような決定を下すのか？ウォール街の大手銀行が回答した。
FRBが日本時間で明日22:00に発表する重要な金利決定を前に、世界有数の投資銀行の予測が明らかになった。

大半の銀行は25ベーシスポイントの利下げを予想しているが、声明文はタカ派的なトーンになると見ている点で一致している。以下に各機関の詳細な予想の主なポイントをまとめる。

モルガン・スタンレーは、12月・1月・4月の利下げを予想し、フェデラルファンド金利が3.0～3.25％の範囲に低下すると見ている。同行は、明日の発表で「リスク管理目的の利下げが完了した」との強いシグナルが示されるとし、数名のメンバーが反対票を投じるが、(dot plot)（ドットプロット）に大きな変更はないと考えている。

JPモルガンもこの決定を「タカ派的な利下げ」と表現。声明が今後の利下げペースが鈍化するというメッセージを含むと予想し、ドットプロット予測は2026年が3.4％、2027年が3.1％と見込んでいる。JPモルガンによれば、次回および最後の利下げは1月に行われる可能性がある。

バンク・オブ・アメリカ（(BofA)）は、25ベーシスポイントの利下げに加え、バランスシートに関する追加措置も期待している。声明文では今後の利下げが難しくなるトーンが用いられると予想し、約3人のFRBメンバーが反対意見を出す可能性、次の利下げは6月と7月になると見ている。

ドイツ銀行は、より強い成長と粘着性インフレのため、FRBがさらなる利下げに慎重になると主張している。同社によれば、声明はより「タカ派的」な方向へとシフトし、ドットプロットは2026年が3.4％、2028年が3.1％の水準になると予想。次回の利下げは9月になる見通し。

UBSは、大多数のメンバーが25ベーシスポイントの利下げを支持すると予想。リスク評価ではよりバランスの取れたトーンに移行する可能性があり、少なくとも2名の反対票が見込まれ、特にムサレムとシュミッドが反対する可能性が指摘されている。UBSによれば、インフレ予測はやや下方修正され、パウエル議長は「中立に近づいている」と述べ、データ依存の姿勢を強調するとみられる。

コメルツ銀行は、25ベーシスポイントの利下げを予想する一方、多数の反対票が出る可能性も示唆。パウエル議長がタカ派的なコミュニケーションで利下げをバランスさせると見ており、議長の任期中にはあと1回のみ利下げが行われる可能性、より大きな緩和サイクルは新議長の下、6月以降に始まると予想している。

ゴールドマン・サックスは、労働市場の軟化を理由に利下げを支持。声明文が「今後の利下げにはより高い基準が必要」とのメッセージを発信するとし、成長予測は上方、インフレ予測はやや下方修正されることを期待している。

シティは、今回の決定も「タカ派的な利下げ」と評している。ドットプロットに大きな変化は期待していないが、パウエル議長は1月または3月の利下げを完全に否定せず、ただしハト派姿勢は特に避けると述べている。

ウェルズ・ファーゴは、FRBがより中立的なスタンスに向けて進み続けると考えている。同社はドットプロット予測を2026年が3.4％、2027～28年が3.1％、長期では3.0％と見込む。声明文では3～4票の反対があり得るとし、ガイダンスはより穏やかなトーンで示される可能性、利下げは第1・第2四半期（(Q1–Q2)）に25ベーシスポイントずつ続く可能性を示唆している。

投資助言ではありません
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