HyperliquidがADL論争に対応：メカニズムは損益を流動性提供者に転嫁しない

【区块律动】Hyperliquid共同創設者のJeffが最近、ある誤解について説明しました――一部の人が、彼らのADL（自動デレバレッジ）メカニズムがユーザーの損益をHLP流動性提供者に転嫁すると言っている件について、Jeffはこの見方を明確に否定しました。

彼は特に、ADLは一般ユーザーとHLPを平等に扱っており、一方が他方に不利益を与えるようなことはないと強調しました。また、6.53億ドルの利益もADLによって消えることはないとしています。

このADLメカニズムについてですが、実は先月末、Hyperliquidはすべての主要パーペチュアル契約マーケットでこれを導入しました。この仕組みは何かというと、簡単に言えば保険のようなものです――市場が激しく変動し、保険基金だけでは清算損失をカバーできない場合、システムが自動的に高レバレッジ・大きな含み益を持つアカウントから「少し借りて」ポジションの一部を清算し穴埋めするというものです。

ただしHyperliquidも、このような事態は頻繁には起きず、極端な相場の時にのみ発動すると述べています。この設計の目的は、連鎖的な清算によってエコシステム全体が崩壊するのを防ぐことであり、一つの破綻がドミノ倒しを引き起こす可能性があるからです。この仕組みは、ある意味で短期的な犠牲と引き換えに長期的な安定を目指すものです。