ブラックロックの最新申請がイーサリアム価格に与える意味

最新のS-1登録申請が米国証券取引委員会（SEC）に提出されたことで、イーサリアムは再び市場の憶測の中心に戻っています。最近のSEC文書によると、ブラックロックのiShares部門が正式にステーキングETHの上場投資信託（ETF）を立ち上げるための申請を行いました。この動きにより、従来の投資家はETHの価格エクスポージャーだけでなく、規制された商品を通じてステーキング報酬にもアクセスできるようになります。

ステーキングを伝統的金融に取り込む新しいETF構造

提案されている信託は「iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB)」と呼ばれ、従来のイーサリアム関連申請と異なり、ステーキングを中核設計に組み込んでいます。S-1申請によると、ETFはイーサリアムを直接保有しつつ、その大部分を外部バリデーターに委任することで、ステーキング報酬が信託の純資産価値に反映される仕組みです。このアプローチにより、機関投資家はオンチェーンのステーキングインフラを直接操作することなく、ETHの利回り要素にアクセスする道が開かれます。

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この構造はイーサリアムにとって強気材料となります。なぜなら、ブラックロックのような大手資産運用会社が基本的な価格エクスポージャー以上に、イーサリアムがプルーフ・オブ・ステークへの移行後どのように運用されているかを反映した商品に注目していることを示しているからです。

ブラックロックがETHステーキングに関心を示した最初の兆候は7月、iShares Ethereum Trust (ETHA) にETHステーキングを追加する申請を行った時でした。今回、ファンド発行者はステーキング信託に対して積極的なアクションを取っているようです。SECの手続きにより、新規申請が審査期間の開始となりますが、正式な承認のタイムラインはETFの上場を担当する取引所がForm 19b-4を提出するまで始まりません。

承認されれば、このETFはイーサリアムの流通供給量に時間をかけて影響を与える可能性があります。計画では信託が保有するETHの70%から90%をステーキングする予定であり、大規模な流入が継続的により多くのイーサリアムを長期ステーキングに回し、市場で実際に取引される量を減少させることになります。

これがETHの価格見通しに与える影響

流動供給量が減少する可能性は、特にETH需要が高まる時期において、ETH価格の強気材料となります。申請自体は短期的にETH価格を変動させるものではなく、即時の規制承認を示唆するものでもありません。

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この申請が示すのは、ETHが次世代の機関投資家向け投資商品にどのように位置づけられるかのより明確なイメージです。ステーキングETH ETFは、ステーキングを投資可能な特徴として正式に位置付けるとともに、アルトコインを長期資産として検討する投資家層を広げることになります。

最終的なイーサリアム価格への影響は、承認プロセスの進行状況と、商品のローンチ後にどれだけの資本が流入するかにかかっています。ブラックロックがイーサリアムETF分野で既に築いた影響力は、その流入資金がいかに大きな役割を果たしうるかを示しています。iShares Ethereum Trust (ETHA) は他の現物発行者を一貫してリードしており、直近24時間でもETHAは$23.66百万の流入を記録したのに対し、グレースケールは$11.83百万、他の発行者は流入ゼロでした。

承認されれば、iShares Ethereum Staking Trustの株式はナスダックでETHBのティッカーシンボルで取引される予定です。