今日は視点を変えて、少しハードコアな話題にしましょう。ファイナンスを学んでいなくても、この扉は考える価値があります。なぜなら、プロのプレイヤーがこのトラックに注目する理由に関係しているからです。

伝統的な債券市場には古典的な操作があり、ウォール街は80年代に「利害と資本の分離」という泥棒を演じました。 はっきり。 これは、国債を二つの別々の取引に分けることであり、元本は元本、利息は利息です。

なぜこんな風にプレイするんだ? ニーズは異なります。 年金基金や保険会社は安定した機関であり、元本の安全に注力し、変動に冷たくはありません。 一方で、ヘッジファンドはどうでしょうか?彼らは高レバレッジと高いボラティリティを好み、元本を重視しています。 立場を取らない方がいい。 数十兆ドル規模の債券市場はこの論理で動いている。

ここで重要なのは、ロレンツォ・プロトコルの素晴らしい点は技術の高度な技術ではなく、何十年も市場で試されてきた金融工学のセットを直接ビットコインエコシステムに移行させていることです。

ロレンツォにビットコインをステーキングすると、2つのものが手に入ります:stBTCとYAT。 これら二つの要素は本質的にビットコインを「解体するデジタル債券」に変えてしまいます。

stBTC(流動的元本トークン)は、伝統的な市場における「ゼロクーポン債券」であり、基礎となるビットコイン元本の所有権を表しています。 論理は非常に難しいです。基礎資産があれば、この作品は価値があるのです。