今回はハセットが本当に美しい手を打った。

FRB関係者が集団で沈黙の期間に入り、パウエルらが発言できなくなったその時、「影のFRB議長」が突然飛び出し、公の場で叫んだ。来週の会合では金利を25ベーシスポイント引き下げるべきだと。 タイミングがあまりにも正確すぎて、本物の会長が黙ったら、市場に動く方法を指示する。

さらに驚くべきは、市場の反応です。 ウォール街はほぼ数秒で理解し、トレーダーたちはすぐにポジションの調整を始めた。 率直に言えば、市場はすでにこの人物が次の連邦準備制度理事会(FRB)長官になると仮定しています。

トランプはここ数日、少し揺らいでいるようですね? 見た目に騙されてはいけません。 老人は次の大きなチェスゲームをしている。まず風に水温を試させ、次に影のキャラクターたちが出て道を探り、市場が新しいルールに慣れるのを待ち、最後に正式に任命を発表する。 標準的な予想管理の教科書例。

今、パウエルは本当にジレンマに追い込まれています。 来週金利を引き下げることは、ハセットが最終決定権を持ち、FRBの独立性が完全に崩壊したことを偽装して認めるのと同じです。 もし利下げをしなければ、経済データに問題があれば、トランプ陣営は必ずあなたに責任を押し付けるでしょう。 このゲームはもう死んでいる。

この作戦全体の核心的な目的は明確です。市場が徐々に「政策はもはやデータだけに依存するのではなく、ホワイトハウスの顔にも依存する」という新たな現実を受け入れさせることです。 みんなが慣れれば、ハセットの後継は当然のことになる。

通貨圏にとって、この問題は大きな影響を与えます。 FRBの緩和政策への転換への期待が高まっており、リスク資産が流動性の波をもたらす可能性があります。