この長期的な強気の波は単なるスローガンではありません。 その背後には4つの厳格な論理があります。

まずは米ドルについて話しましょう。米国の債務は40兆元を超えていますが、この数字の概念は何ですか? ドル信用システムは、その債務規模によって足を引っ張られています。 金は異なり、特定の国に属するものではなく、当然ながら超主権的価値の特性を持っています。今、セーフヘイブンファンドはどこに流れているのでしょうか? 答えは明白です。

世界の中央銀行の行動はさらに示唆的です。 中国人民銀行は13か月連続で金準備を増やしており、これは孤立した事例ではなく、中央銀行は資産配分の最適化やシステミックリスクのヘッジのために金を使用しています。 この機関投資家レベルの買いは金価格の強い底線サポートを確立しています。

FRBの金融政策シフトも重要な変数です。 2025年から2026年にかけては利下げが今後も進む見込みであり、金保有の機会費用は減少し、金への資本流入の勢いが強まるでしょう。

地政学的なカードを忘れてはいけません。貿易摩擦、地域紛争の激化、不確実性がセーフヘイブン需要を押し上げます。 ゴールドマン・サックスの最新調査報告書では、2026年の目標価格は1オンスあたり4,900ドル、極端なシナリオでは5,000ドルに達することもあります。 短期的なショックは単なるエピソードであり、長期的な論理はここにあります。