**U价比人民币汇率低？别慌，这可能是你等的入场信号**

今天刷了眼OTC报价，USDT卖6.95，美元汇率7.06。

这一毛一的差价，很多人当bug看。实际上，这1.5%的负溢价，藏着市场最真实的情绪。

**谁在亏本甩U？**

散户那点量，掀不起这么大的波澜。真正在带头砸的，是OTC承兑商。

这帮人平时赚的就是价差，现在却宁愿亏1.5%换回现金——说明什么？说明连最懂资金流向的玩家都开始囤法币避险了。

这种场面有个专业说法：流动性抽干。简单讲就是，钱跑得比人还快。

**翻翻旧账，这剧本演过几次**

我特意去查了下这几年USDT溢价的起伏：

- 2021年5月那会儿，正溢价高得吓人（U比美元还贵），所有人都在疯抢筹码。结果呢？519暴跌直接给市场上了一课。

- 同年9月，监管政策出来后，负溢价一度到-3%。当时遍地哀嚎，但BTC随后一个月从4万刀干到6.9万。

- 2022年11月，FTX暴雷那阵子，负溢价长期卡在-1%到-2%之间。回头看，那就是上轮熊市的绝对谷底。

看出规律了吗？正溢价通常对应疯狂期（接盘侠进场），负溢价往往意味着投降期（真金白银在流血）。

**现在是什么阶段？**

当前这个-1.5%，夹在「绝望尾声」和「悄悄囤货」之间。

OTC商家的恐慌性抛售，其实是在帮市场清理最后一批摇摆不定的持币者。

对追涨杀跌的人来说，这K线确实难看。但对真正懂周期的人，这就是明牌：1.5%的无风险价差摆在那，外加一张打折的船票。

别老盯着图表里的红绿柱，多看看钱往哪流。数据不会撒谎，市场情绪才会。