GameStopの5億ドルビットコイン大勝負：3ヶ月で含み益から含み損を経て再び黒字へ

【比推】GameStop今年春天砸下5億美金抄底比特币，现在这笔钱正让他们的财报像坐过山车。

三季度财报显示，9月底这笔持仓账面价值约5.19亿美元，浮盈超过1900万美金——听起来不错？但回看二季度末，那会儿这笔仓位一度冲到5.28亿，结果价格回调直接倒亏940万。整个三季度，GameStop一动没动，既没加仓也没跑路。

2025年上半年，美国那边政策吹暖风，比特币一路狂飙屡创新高。可10月10日那场暴跌来得太猛——币价从年内高点腰斩近三成，整个行业都在颤。这波崩盘里，大约190亿美元的杠杆仓位被强平，那些在牛市里吃香的上市公司，现在压力全写在脸上。

GameStop不是孤例。日本酒店运营商MetaPlanet、甚至特某位前总统旗下的Trump Media科技集团，今年都大手笔买入比特币。这股风潮背后，是某位现任总统通过行政命令把加密资产提到战略高度，监管层也配合着放松尺度。

但现在行情转冷，这些企业的财务账本正面临真正的考验——浮盈能不能扛住下一轮震荡，账面数字会不会变成实打实的亏损，市场还在观望。