#美联储联邦公开市场委员会决议 最近有个事儿被不少人忽视了——美联储停了缩表操作，这一步其实对币圈的影响超级大。

先解释下什么叫缩表。简单讲，就是美联储通过逐年减少市场美元供应量来收紧流动性。但现在，这个操作突然停了。一旦停止，反过来就意味着流动性会逐渐吃紧，借贷成本开始不稳定地跳升——有点像DeFi里流动性池子快见底时那种滑点爆炸的感觉。

真正的转折在这儿：停缩表不是终点，接下来美联储极有可能启动扩表周期，每月持续购入350亿到450亿美元的国债。按照市场预期，这轮操作可能从明年1月左右开始。换句话说，就是打开了一个巨大的流动性龙头，源源不断往金融市场里注水。

这对加密市场意味着什么？看看现在的行情就知道了。ビットコインは再び9万ドルの壁を突破し、各種暗号資産も活発に動き始めている。機関投資家や賢明な資金はすでに裏で仕込みを始めており、実際の行動で投票している。

但这里有个要点——放水永远都是一把双刃剑。資金が増えれば、まず最も吸血快いのはビットコインのようなグローバルに認められたデジタル資産であり、その次に伝統的な株式市場や新興市場も水位とともに上昇する。問題は、投入される資金が多くなればなるほど、最後に破裂する泡も大きくなり、資産収穫の勢いも恐ろしくなることだ。洪水の中でどう泳ぐかを考えるよりも、放水前にどうやって自分の船を安定させるかを考えた方が賢明だ。

本物の行き届いた人は、金利の上下のニュースに目を向けるのではなく、常に注視しているのは美联储の資産負債表の変化と背後の資金流れだ。富の移動のゲームは、ニュースで伝えられることはなく、見えない資金の移動の中にこそ隠されている。$BTC ETH