凌晨三点のこのシーンは、想像以上に刺激的かもしれません。

0.25ポイントの利下げ？これはほぼ確定事項です。でも重要なのはそこではありません——市場が本当に緊張しているのは、パウエルがどう「バランスを取る」かです。ひとつの可能性として、彼は甘い誘い（利下げ）をしながら、「次回は期待しないでね」と暗示しているのかもしれません。この操作は、業界内では「ハト派的利下げ」と呼ばれています。

今のFRBの状況はかなり微妙です。一方では雇用データが引き続き低迷し、リストラの波が続き、雇用の伸びが著しく鈍化しています。内部の役員さえも、雇用リスクが高まっていると公に認めています。もう一方では？インフレの火はまだ消えず、コアPCEは2.8%の高水準に留まり続けており、関税政策も火に油を注いでいます。

両方とも地雷原です。だから、内部では激しい議論が飛び交っていると言われており、今夜の投票では3～4票の反対票が出る可能性もあります——こうした意見の対立は近年稀です。パウエルは今、濃霧の中を夜間運転しているようなもので、ハンドルをどれだけ切っても慎重に考える必要があります。

**これが暗号市場にとって何を意味するのでしょうか？**

まず、短期的には揺れるでしょう。最終的にハト派寄りかハイパー・タカ派寄りかに関係なく、市場の期待が実現した瞬間には一波乱起きる可能性があります。

しかし、深く見れば、利下げサイクルの扉が一旦開けば、流動性の緩みの根底にある論理は変わっていません。資金は水のように、低地へと流れていきます——ビットコイン$BTCのようなデジタルゴールドやイーサリアム$ETHのエコシステムインフラ、さらには$ZECのようなプライバシー重視のコインなどは、自然の貯水池のようなものです。

さらに、賢い資金は事前に動き始めることが多いです。主流の資産だけでなく、コミュニティのコンセンサスが強く、早期のストーリーを持つエコシステムプロジェクトは、流動性が溢れるときの敏感な風向計として、最初に爆発的に動き出すこともあります。

今夜、あなたは夜更かししてチャートを見続けるつもりですか、それとも事前に注文を出して寝るつもりですか？牛市の号砲が鳴ると予想しますか、それとも好材料が尽きて調整局面に入ると考えますか？