凌晨3点のこの薬丸、おそらく飲み込みづらい。

利下げ25ベーシスポイント？この件は市場はすでに予想済み。でも慌てて祝うのは早い——本当に命取りなのは利下げの有無じゃなく、その後の言葉遣いだ。今回はおそらくクラシックな"ハト派の利下げ"を演じる：表面上は甘い顔をして、すぐに「気にしすぎないように」と言う。

ハト派の利下げとは何か？それは米連邦準備制度理事会（FRB）の内部で今激しく議論が交錯している状態で、支持派と反対派がほぼ拮抗していることだ。パウエルの今夜の任務は明確——冷や水を浴びせることだ。今回の利下げは例外だと伝え、その後また下げるつもりは高いハードルがある。雇用統計が本当に崩壊しない限り動かないだろう。

これが暗号市場にとって何を意味する？

短期的にはハト派が水を差して価格を押し上げる幻想を抱かない方がいい。むしろ"鷹の爪"に引っかからないよう警戒すべきだ。決定発表の後1時間は市場は賑やかになるだろうが、真の方向性はパウエルの記者会見が終わった後にしか見えてこない。彼の語調が予想よりも硬い場合、ビットコインが85,000ドルを割り込み、さらに低いところでサポートを探すのは全く不自然じゃない。

長期的な論理は変わらないが、そのペースは確かに遅くなっている。利下げサイクルはまだ軌道上にあり、流動性はいつか戻ってくる。これがブル市場の底力だ。ただし、今回のFRBは明らかにゆっくりとアクセルを踏もうとしていて、市場は過熱しにくい。むしろ激しい震荡の中で、じっくりと新しい底を形成していく可能性が高い。

どう対処すべきか？三つのポイントを覚えよう：

1. 高値追いはやめろ。情報が出て急騰したら、それは多くの場合フェイクの花火だ。

2. 手を抑えろ。パウエルの表明が出るまでは様子見を基本に、多く動かない。真のトレンドは決定から12～24時間後に見えてくる。

3. 深い谷を待て。ハト派の表明はむしろチャンスだ—市場が失望感から大きな谷を作るなら、それこそ分散して仕込む絶好のタイミングだ。

今夜もし本当に"鷹"のシナリオが進行したら、どの重要ポイントが割れてはいけないか？どの山寨コインが先に崩れるか？これらが命取りのラインになる。