どうやら、今後のFRB声明では、「失業率が低水準を維持している」というフレーズが削除される可能性があるようです。過去三ヶ月で失業率が32ベーシスポイント上昇していることを考えると、理にかなっています。

フォワードガイダンスのセクションも調整される可能性があります。政策立案者は、このように労働データが変動した場合、言葉遣いを再調整する傾向があります。これは、市場のパニックを引き起こさずに変化する状況を認識していることを示すためです。

これらの声明を追っている人は、FRBの言葉の選び方が多くの人が思うよりも重要であることを知っています。雇用動向の表現のわずかな調整は、将来的な金利決定に関する彼らの考え方の大きな変化を示すことが多いです。

労働市場の冷え込みは、これまでの逼迫状況を考えると、それほど驚くことではありません。しかし、公式な言葉でどのように表現されるかを見ること—そこにすべての資産クラスのポジショニングにとっての本当のシグナルがあるのです。