#美联储启动新一轮降息周期 米国連邦準備制度理事会（FRB）の今回の年末の利下げ25ベーシスポイントは、市場予想通りにほぼ完了し、特に大きな驚きはありませんでした。実は、公式発表前から、10人のトレーダーのうち9人はすでにこの利下げを資産価格に織り込んでいたため、実際に決着がついた後、米株はわずか0.2%上昇し、10年物米国債の利回りは2ベーシスポイント下がり、ドルは少しだけ弱くなった—典型的な「期待を先取りしておいて、実現したら何も動かない」局面です。

一般人にとっては、今回の動きは「穏やかな微風」のようなものです。海外資金はA株への配分に少し関心を高めるかもしれませんが、資金が一気に流入するようなことはありません。金価格も少し上昇していますが、これは特に予想外の緩和政策ではないため、大きな相場の期待は持たない方が良いでしょう。海外通販や越境消費のコストも少しだけ下がりますが、日常生活の中ではあまり実感できないかもしれません。

今後注目すべきは、FRBの今回の利下げ時の姿勢がかなり「ハト派」だったことです。今後の追加利下げの可否は、インフレが2%の目標に近づくかどうか（現時点でコアPCEは2.8%に留まっています）と、雇用指標が本当に軟化するかどうかにかかっています。2026年の利下げ頻度がどれだけ早くなるかは、主に来年第1四半期の経済指標の動き次第で、米国の政策転換の影響もあり、昨年よりはずっと慎重になる見込みです。$SOL $XRP $BNB