ポウエルは最近重要なシグナルを発信しました：連邦準備制度の国債買い入れブームはすぐには終わらないということです。今後数か月間、買い入れ水準は高水準のままで推移する可能性があります。

これは市場にとって何を意味するのでしょうか？流動性の注入が続くということです。中央銀行は引き続き積極的に国債を吸収しており、これにより金融引き締めのレトリックがある一方で、金融供給は比較的開かれた状態を保っています。

これは軽視できません。FRBが大量の国債を購入し続けると、根本的に以下に影響します：

• グローバル市場全体のドル流動性状況
• リスク資産の評価 (はい、仮想通貨も含めて)
• キャピタルフローに影響を与えるイールドカーブの動き

タイムラインも重要です。「数か月」という表現は、この政策スタンスがQ2、ひょっとするとQ3まで続くことを示唆しています。これはポジショニングのための重要な期間です。

デジタル資産のマクロ要因を注視している人にとって、これは中央銀行の動きとして、より広範なリスク志向に影響を与える可能性があります。方向性の保証ではありませんが、機関投資家が資産クラス全体でエクスポージャーを評価する際に注目すべき変数です。