この度の米連邦準備制度理事会（FRB）会議から伝わるシグナルには少し矛盾があります——引き締めと緩和の両面を示し、全体的には市場への影響はそれほど大きくありません。

まずは悪いニュースから：頻繁な利下げは期待しないでください
チャートを見るとわかりますが、FRBの2026年の利下げ予測はわずか1回に留まっています。これはどういうことか？来年はほとんど利下げの機会がなく、資金面は引き続き逼迫した状態が続くことを意味します。これは以前市場が期待していた「継続的な緩和」とは大きく乖離しています。

次に良いニュース：先行して資金を供給している
今月、FRBは短期米国債の買い入れを開始し、その規模は400億ドルです。目的は明確で——市場に流動性を注入し、夜間貸付市場の資金緊張を緩和することです。

ただし、いくつか注意点があります：
• 行動が予想よりも早く、市場の信頼感を短期的に高めることができる
• しかしこれは量的緩和のような大規模な資金供給ではなく、短期債の購入にとどまり、来年には停止する予定
• 長期的には通貨環境は引き締まったままです

皆さんへの注意喚起
短期的には反発局面があるかもしれません、資金流入もありますから。ただし、一時的な上昇に惑わされてはいけません——利下げ期待の大幅な低下は今後の動きに対して抑制的な作用を持つことを忘れないでください。高値追いは特に注意し、短期的な流動性改善をトレンドの反転サインと誤解しないようにしましょう。