#加密生态动态追踪 $ETH $ZEC 米連邦準備制度理事会の12月決議が実施され、3回目の利下げが決定された。金利は3.50%-3.75%に下がり、年間累計75ベーシスポイントとなった。表面上は予想通りだが、その背後にあるシグナルは数字そのものよりもはるかに複雑だ。

今回の会議には全く正反対の二つの論理が隠されている。一方では、米連邦準備制度理事会は2026年の利下げ予測を急激に減少させ、点陣図の方針転換は来年市場全体が「停滞」状態に陥る可能性を示唆している。もう一方では、FRBは公然と400億ドルの資産購入計画を発表し、即座に流動性供給を開始した。短期国債を買い入れ、市場の資金不足の状況を直接打破している。公式にはこれを量的緩和とは呼ばず、一時的な緩和策と明言しているが、その規模は多くの機関の予想を超えている。

パウエル議長の発言からもその傾向はより明確に読み取れる。彼は前回の会議以降、「経済に著しい変化はない」と強調し、今のところ過熱感もないと述べており、全体のトーンは慎重さを保ったままだ。一部のアナリストはこれを「ハト派的な利下げの極致の例」と評しており、市場の安心感を図るとともに、今後の政策の余地も残している。

トランプ前大統領もこれに続き、利下げ幅はまだ十分ではないと直言し、米連邦準備制度はさらに積極的に行動できる余地があると示唆している。しかし、ウォール街の反応はやや冷淡で、流動性供給の効果は、利下げ予想の弱まりによるギャップを埋めるには十分ではないようだ。

短期的には、暗号通貨市場や株式市場は流動性の解放によって反発している。しかし、来年の利下げ可能性が大きく後退する中、この好調が持続できるか疑問視されている。市場のペースはますます乱れやすくなり、FRBの資金放出と利下げサイクルの終焉、そして投資家の葛藤が交錯する。政策の支えか、市場のピークか、あなたはこのジレンマについてどう考えるか？