12月11日凌晨、靴子落地——米連儒再降25ベーシスポイント、連邦基金金利は3.5%-3.75%のレンジに滑り込んだ。これは今年度の三度目の調整であり、緩和姿勢をはっきりと打ち出している。

正直、市場はすでにこの動きを繰り返し繰り返し消化してきた。だからビットコインの反応？かなりのんびりしたもの。価格は9.2万ドル付近で安定し、急騰の兆しは見えない。むしろ、パウエル議長の発言——「流動性維持のために今後も国債購入を続ける可能性がある」という示唆——が一時的に相場を押し上げたが、すぐにまた押し戻された。買い手と売り手がまだ手を取り合っている状態だ。

今回の金利引き下げの最も実質的な影響？流動性の増加だ。借り入れコストが下がり、ドルは軟化しやすくなり、リスク資産は自然と魅力的になる。ビットコインにとっては、高金利による売り圧力が緩和され、年末の「クリスマス相場」に向けた期待も少し膨らむ。

ただし、油断は禁物。米連儒内部でも金利引き下げのペースについては意見が一致しておらず、今後の政策はデータ次第で変わる可能性が高い。不確実性は依然として大きい。現時点での鍵は9万ドルの壁を守れるかどうかだ——守れれば、今後も堅実に上昇を続けられるかもしれないし、守れなければ再び調整局面に入る可能性もある。

総じて言えば、好材料はあるが、「穏やかさ」を忘れずに。