CMEの連邦準備制度観測ツールは最新のデータを更新し、重要なシグナルを示しています。

1月の金利決定を見ると、市場は73.4%が据え置きを予想しており、わずか26.6%の人が25ベーシスポイントの利下げを期待しています。この確率分布は実際かなり説明力があります——大半のトレーダーは短期的な動きには期待していないことを示しています。

3月に進むと、状況もほぼ同じです。現状維持を予想するのが53.4%、25ベーシスポイントの利下げが39.4%、50ベーシスポイントの利下げは？わずか7.3%の人だけが楽観的です。

要するに、今の市場は緩和政策に対する期待が明らかに冷めてきているのです。この期待の変化はリスク資産の価格設定ロジックに大きな影響を与えるため、引き続き注目に値します。