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米連邦準備制度理事会（FRB）は新たな一手を放った：本日より毎月400億ドルの国債を購入。この動きの速さと規模は、市場の予想を完全に超えている。多くの人は最初、また量的緩和かと思ったが、実はそうではない——これは次の「技術的止血」策であり、2019年の「資金枯渇」再現を防ぐためのものだ。

なぜこんなに急ぐのか？準備金はすでに「十分」な警戒ラインを下回り、銀行の年越し資金繰りは緊迫し、オーバーナイト金利は直接急騰した。パウエル議長は後に告白した：「引き締めの速度は我々の予想よりも速い。」市場は瞬時に揺れ動き、オーバーナイト金利は確かに少し下がったが、問題は——この「輸血」が本当に年末の金融システムを安定させることができるのか？それとも一時的な延命措置に過ぎないのか？

さらに重要な点：この操作は通常の再投資計画とは独立しており、流動性の核心を直接突いている。あるアナリストは的確に表現した：「彼らは防護パッドを破った。」歴史の対比は2019年の金利10%超えの危機だ。今の状況は見覚えがあるが、その規模と複雑さは全く異なる。年越し資金繰りの各段階が爆発点となり得るが、今回無事に乗り切れるかは、正直わからない。