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米連邦準備制度理事会の利下げ靴が落ちるも、仮想通貨市場の反応は予想ほどではない—その背後に隠された論理は何か？

昨夜、米連邦準備制度理事会は25ベーシスポイントの利下げを発表し、これは予想通りだったが、市場には意見の分裂が見られた。ビットコインやイーサリアムは政策発表後、大きく上昇することなく、むしろ短期的な調整を見せた。一部の投資家は疑問を抱き始めた：本来は好材料と考えられていた政策が、なぜ売り材料に変わったのか？

答えはパウエル議長の発言に隠されている可能性がある。米連邦準備制度理事会の議長は、インフレ圧力には引き続き注意を払う必要があり、利下げのペースは慎重に進めると強調し、大規模な流動性供給は行わないとした。この表現は比較的控えめで、市場の予想していた「積極的な緩和」にはならず、リスク資産は圧力を受けた。

現在、もう一つのシナリオも博弈されている。トランプ大統領はハセットのFRB議長就任を公に支持し、その後も1月や3月にさらなる利下げの可能性を示唆している。この人事が実現すれば、米連邦準備制度の政策はより積極的な方向に転じる可能性があり、ビットコインなどのインフレヘッジ資産には支えとなるだろう。しかし逆に、インフレデータに反発の兆しが見えれば、米連邦準備制度は態度を変え、タカ派に傾く可能性があり、それは暗号市場全体に大きな衝撃を与える。

最も重要なのは、次の2つの議会会議—1月と3月の決定がどのように展開するかだ。これらの決定は今後の市場の動向に大きな影響を与える。米連邦準備制度の独立性を維持できるか、政治的要因との駆け引きがどう進展するか、これらはすべて流動性環境とリスク資産のパフォーマンスに直接関係している。