年末最後の靴が落ちた——米連邦準備制度理事会（FRB）はついに2025年最後の利下げを発表し、同時に月額400億ドルの国債購入計画を正式に開始した。市場の感情は瞬時に火がつき、多くの人がすでに「クリスマス相場」がやってくると叫んでいる。

正直なところ、流動性緩和がリスク資産に与える刺激作用は、歴史的に見て何度も成功している。この大規模な国債購入計画は、市場に直接資金を注入するものであり、理論上暗号資産市場にとっては実質的に好材料である。資金が増えれば、どこかに使い道を見つける必要があるからだ。

しかし、冷静に見てみると、事情はそんなに単純ではない。

まず、この利下げは一部の経済指標の発表遅延とともに行われており、市場の実体経済に対する判断には盲点が存在している。次に、過度な金融緩和自体が両刃の剣である——短期的には資産価格を押し上げるが、中期的にはインフレ期待を高めて政策の反転を引き起こす可能性がある。歴史は教えている、強気市場は決して一直線の上昇ではなく、調整はしばしば歓喜の後に隠れている。

今やマクロのカードは切られており、次に重要なのは資金が実際に暗号市場に継続的に流入するかどうかだ。現物を保有している人は慌てる必要はないが、楽観しすぎてもいけない——ポジション管理をしっかり行い、利確と損切りを設定し、冷静さを保つ者だけが最後に笑える。市場は常に、敢えて突き進む者とブレーキを踏む者の両方を報いる。

（本稿は投資助言を目的としたものではありません。自己判断で研究してください。）