昨晚美联储議息会議の結果が出ました。正直言って、この動きには少し戸惑っています。

まずは利下げの件。25ベーシス・ポイントの引き下げが行われましたが、問題は投票の部分です。投票では反対派が3人も出て、2019年以来これほど意見が分かれたことはありません。どういうことかというと、激進派は「もっと下げるべきだ」と主張し、50ベーシス・ポイントの引き下げを求めている一方、保守派はそもそも利下げに反対で、今のタイミングではやるべきではないと考えています。

想像してみてください：一つの部屋に集まった人々が、同じデータを見て全く逆の結論を出す。パウエル議長はその中間に立たされて、頭が痛くなっているだろうな、と。市場は安心感を得るためにこの決定を待っていたはずなのに、結局は意見の一致しない処方箋が出てきたわけです。これでは不安になるのも無理はありません。

さらに面白いのはその後です。

美联储は次に、「今後30日間で400億ドルの短期国債を購入する」と発表しました。これを受けて、市場は即座に資金注入の動きだと察知しました。しかし、公式はすぐに「誤解しないでください、これはQE（量的緩和）ではありません。銀行システムの流動性を維持するための措置です……」と釈明しました。

なるほど、QEではない。でも、国債を買うことは市場に流動性を注入することに変わりありません。これは事実としてそこにあります。QEかどうかはあなた次第ですが、市場がどう理解するかはまた別の話です。

BTCとETHのこのニュースに対する反応も微妙で、短期的には少し上昇しましたが、長続きせずにまた下落しています。皆さんも分かっていることでしょう：利下げは好材料ですが、政策立案者自身も次にどう動くかははっきり決めていない、こういったシグナルは非常に混乱を招いています。

要するに、今の米国連邦準備制度理事会は、まるで運転手自身が左に行くべきか右に行くべきか迷っているようなものです。乗客（つまり我々市場参加者）はどれだけ不安になることか。