連邦準備制度のTビル購入が混乱を招くが、それは実際の量的緩和ではない

ソース：CryptoNewsNet オリジナルタイトル：Fed T-Bill Purchases Spark Confusion, But They Are Not Real QE オリジナルリンク：

連邦準備銀行のTビル購入の理解

Crypto Roverは、連邦準備銀行の最近の国債購入は量的緩和（QE）に分類されるべきではないと指摘しています。2025年12月10日、連邦準備銀行は月に400億ドルの国債を購入すると発表しました。これらの措置は短期流動性の管理と資金市場の安定化を目的としていますが、重要な金融刺激やバランスシートの拡大を意味するものではありません。

真の量的緩和は、極度のストレス時に長期資産を購入して長期金利を引き下げる際に行われます。現在の購入は、この定義とは根本的に異なります。

歴史的背景：QEが実際に市場を動かした時期

この区別は、現在の環境と過去のQEエピソードを比較することで明らかになります。過去のQEプログラムは、2008年の金融危機や2020年のパンデミックのような極端な出来事の際に登場しました。連邦準備銀行は数兆ドルの長期証券を購入しました。

• QE1：S&P 500は84%上昇
• QE2：30%上昇
• QE3：29%上昇
• QE4 (COVID)：100%以上の上昇

これらの大規模なラリーは、実際のシステム的介入の結果です。一方、現在のTビル購入は、危機レベルの刺激ではなく、日常的な流動性管理を意味します。この区別は重要であり、多くのトレーダーはあらゆる債券買い活動を強気の刺激と誤解し、曖昧なマクロ環境下で投資家を誤導する可能性があります。

暗号コミュニティの意見の分裂

暗号取引コミュニティは、その影響について意見が分かれています。ある者は、連邦準備銀行が「ステルスQE」を行っていると主張する一方で、他の者はインフレの継続や連邦準備のハト派的メッセージがこの見解に反していると指摘しています。

Crypto Roverは、コミュニティに対し、感情ではなく歴史的背景を適用することを勧めています。真のQEは過去のサイクルでビットコインを大きく上昇させたことがあり、多くのトレーダーが現在の連邦準備銀行の行動から結論を急ぐ理由となっています。ただし、彼はこの動きは同じ規模ではなく、価格の大幅な上昇を保証できるわけではないと強調しています。トレーダーは、パウエルの最近の発言を市場が消化し続ける中で、現実的な期待を持ち続け、引き続きボラティリティに対応すべきです。