伝統的な市場は私たちに思わぬ誤算をもたらしました。S&P 500とダウは昨日、ウォール街が恐れていたほど積極的でなかったFRBの発表を受けて、過去最高値を更新しました。ハト派的なシグナル？確認。ラリーモード？間違いなく。

しかし、ここで面白くなるのは、ナスダックが追いつけなかったことです。主要なエンタープライズソフトウェア企業が期待外れの利益見通しを発表した後、テック株は大きくつまずき、突然皆がAI投資が実際にお金を生んでいるのか、それともただ資金を燃やしているだけなのか疑問を持ち始めました。

これが私たちにとって何を意味するのか？伝統的な金融がAIのストーリーにひび割れを見せる一方で、レガシー指数が上昇を続けると、奇妙なリスク環境が生まれます。機関投資家は他の場所を探し始めるかもしれません。横ばいの動きが続くか、あるいは資金が代替資産に回転する可能性もあります。いずれにせよ、今後数セッションでどう展開していくかを注視する価値があります。