最近一輪の貴金属相場が盛り上がっている。ニューヨーク金先物は再び4300ドルの節目を超え、最新の报价は4309.3ドル/オンスで、1日の上昇幅は80ドル超え。国内の上海金メインコンTRACTもほぼ1%上昇し、現在968.16元/グラムで推移している。

銀のパフォーマンスはさらに激しい。取引中に一時6%まで上昇幅を拡大し、上海銀のメイン契約は15000元の整数関門を突破し、過去最高値を更新。今年に入ってから、現物銀は累計で120%上昇しており、この上昇率は明らかに金を上回っている。

なぜこうなるのか？背後の論理は実はそれほど複雑ではない。最近の米連邦準備制度理事会（FRB）の一連の動きが直接的に貴金属に強気材料を与えている——彼らは金曜日に820億ドルの国債購入を発表し、以前は今後30日間で400億ドルを購入すると述べていた。また、金利も25ベーシスポイント引き下げた。これらのシグナルが出ると、市場はすぐに反応：FRBは引き続き金融緩和を続ける可能性が高いと見ている。

雇用データも追い風となっている。米労働省が最新で発表した新規失業保険申請件数は44,000件増加し、2020年3月以来最大の週次増加となった。これは雇用市場がやや軟化し始めたことを示しており、これが金銀価格の下支えとなっている。

もう一つ注目すべき要因は地政学リスクだ。米国とベネズエラの情勢が緊迫化しており、最近米財務省は新たな制裁措置を発表した。対象は政要の家族や石油輸送に関わる複数の企業であり、米国がさらなるカードを切っていることを示している。この種の不確実性は、安全資産の需要を高める傾向がある。

株式市場の動きを比較してみると、市場のセンチメントの変化がより明確にわかる。米国株三大指数は昨晩、振れが見られた。ダウ平均は1.34%上昇し史上最高値を更新したが、ハイテク株の動きはあまり良くなかった——Oracleは10.8%下落、Intelは3%下落、NVIDIAは1.5%下落、NASDAQ中国金龍指数もわずかに下落した。このような状況では、投資家は自然と資金を貴金属のような防御資産に移したいと考える。