日本央行の突然の動きにより、暗号市場はまったく準備ができていませんでした。12月19日、日本銀行はマイナス金利時代の終了を決定し、金利を0.1%に引き上げました—これは2008年の金融危機以来初めてのことです。発表後、世界の金融市場は反応し、暗号資産は最初に影響を受けた対象となりました。

その日の数時間以内に、ビットコインは一時9万ドルのラインまで下落し、イーサリアムは直接3200ドルを割り込み、市場全体がパニック的な売りに見舞われました。統計によると、全ネットワークで15万人以上が強制的に清算され、レバレッジ爆破の連鎖反応が瞬時に各取引ペアに伝わりました。この下落はあまりにも速く、多くの人が措置を取る間もなく動揺しました。

しかし、問題の根源は日本銀行そのものではなく、その背後に隠された資金流動のロジックにあります。過去数年、円は世界で最も安価な資金調達手段として存在してきました。持続的なマイナス金利と低金利政策により、資本は極めて低コストで円を借り入れ、それを米国株、金、暗号資産などの高リターン資産に投資してきました。この円アービトラージ取引の規模は巨大であり、暗号市場はこの安価な流動性の主要な受け皿の一つとなっていました。

金利の引き上げによりすべてが変わりました。金利上昇は、こうした借入アービトラージがもはや採算が取れなくなることを意味し、多くの資金が日本市場に戻ってきてアービトラージの清算を促進し、高リスク資産は流動性の絞り込みに直面しています。暗号市場はリスクが最も高い資産クラスとして、自然と最初に売られる対象となったのです—これは感情的な動きではなく、経済周期の必然的な反応です。

投資家にとって、この瞬間は深く考えるべき時です。まず、ポジションを適切に管理し、特に高レバレッジには手を出さないこと。市場の変動は予想以上に激しいことが多いためです。次に、米ドルと円の為替レートや国際金利の動向に注意を払い、これらのマクロ経済要因が資金の流れに直接影響を与えることを理解してください。最後に、景気循環に抗える質の高い資産に焦点を当て、安値の通貨を盲目的に買いに行くのは避けるべきです。

嵐は確かにやってきましたが、本当のチャンスは準備ができている人にこそ訪れるのです。