#以太坊行情技术解读 ビットコインはこれまで純粋な価値保存手段とされてきましたが、そんな枠組みを変えるアイデアが生まれています——資産層を分けることで、BTCホルダーは基盤のエクスポージャーを維持しつつ、必要に応じてリスクとリターンを柔軟に調整できるようにするのです。この考え方の核心は、BTCの金融的性質を3つの独立した層に分解することにあります。

**安全性が最も重要**です。預け入れられたビットコイン自体がシステムの最後の防衛線であり、過剰担保の設計により、市場の変動があっても耐えられるようになっています。

流動性の層は全く異なります——スマートコントラクトを通じて発行されるステーブルコインにより、いつでも資金を呼び出して市場の機会や生活の必要に応じて対応でき、コインを売る必要はありません。これにより、多くのhodlerが抱えるジレンマ——チャンスを掴みたいけどポジションを縮めたくない——を解決しています。

最も面白いのはリターンの層です。発行されたステーブルコインはさらに転換され、低ボラティリティの実質的なリターン戦略に自動的に参加し、遊休の流動性を増価創出に活用します。原資産一つで三重の用途——これこそ資本効率の真髄です。

**実行面から見ると、論理は非常に明確です**：まずBTCをロックし長期的な信念を確保、その後必要に応じて流動性を引き出し短期的なニーズに対応し、最後に余剰の流動性を成長戦略に投じる。この仕組みは、DeFiエコシステム全体にとっても、ビットコインの最終的な信頼の裏付けを導入し、システムの信用基盤と安定性を直接高めることを意味します。

システムのガバナンス権はトークンホルダーの手に委ねられ、担保率や戦略の重みといったコアパラメータの設定権も含まれます。これは単なるガバナンスツールではなく、本質的にはビットコインの資本効率の未来の形を定義しているのです。

**別の角度から考えると**：この分層システムを本当に採用するなら、どのようにしてこれら3つの層のバランスを取るべきでしょうか？保守派は安全層を多めに持つべきか、それとも積極的に成長戦略に振るべきか？この選択は、個人の資金計画の思考を反映しています。