日本銀行の利上げ予想はまるで深水爆弾のように、瞬時にして長年にわたり形成された低金利アービトラージ取引の構造を粉砕した。

市場関係者が次の米連邦準備制度の動向を評価している最中に、真の衝撃が到来した——日本銀行が基準金利を0.75%に引き上げると発表し、これは1995年以来の史上最高水準である。これに伴い、6.37億ドルのレバレッジ清算の波が押し寄せ、ビットコインは8.9万ドルに下落した。清算の背後には、強制的にポジションを閉じられた円アービトラージ取引があり、安価な流動性の時代が正式に幕を閉じたことを意味している。

この売却の根源は暗号市場そのものではなく、世界的な流動性の構造的な調整にある。

テクニカル面から見ると、ビットコインは2017年以来の長期上昇トレンドラインに接近している。歴史的に2017年と2021年の2回、50%以上の下落後に、ビットコインはトレンドラインに沿って強い反発を見せてきた。しかし今回は違う——マクロ経済の変革圧力の下でこのサポートラインを初めてテストしている。日本銀行の今後の利上げペース次第で、これは短期的な調整なのか長期的な転換点なのかが決まる。

ボラティリティが高まるこの瞬間、安定性こそが希少な資産となる。

そのため、USDDのようなステーブルコインの意義が浮き彫りになっている。中央銀行の政策が従来の金融の安定基盤を揺るがす中、USDDは超過担保とアルゴリズムメカニズムを通じて、単一の国の金融政策に依存しない安定策を提供している。従来の中央銀行に依存しないことこそが、その競争力の源泉である。